安信证券海容冷链:Q1业绩超预期 海外风险可控 海容冷链(603187)

 股市配资知识     |      2020-05-24
海容冷链(603187) 安信证券海容冷链:Q1业绩超预期 海外风险可控...【研究报告内容摘要】 事件:海容冷链公布2020年一季报,公司Q1实现收入3.9亿元,YoY-3.3%;业绩0.5亿元,YoY-1.5%,在疫情和上年高基数背景下,公司收入和业绩做到接近上年同期的水平,实属不易,我们继续看好公司在新客户拓展方面取得进展,有望继续提高市场占有率,Q1订单仍有增长,发货受影响导致收入略下滑:根据公告,公司Q1在手订单YoY+15.1%,公司国外主要销售地在Q1受到疫情影响相对较小,国内方面从3月初开始物流、发货等基本恢复正常,因此Q1收入的下滑主要是受到2月国内发货延迟的影响,由于海容主要收入来自B端大客户,且多数大客户一般在前一年的Q4即会下达意向订单,因此,从公司2020Q4的备货情况来看2020年生产旺季要完成的订单情况表现不错,因此,在国内防疫形势好转经营恢复的情形下,Q2的内销也无需过多担心,净利率高基数上维持稳定,今年还会有成本红利:根据公告,公司Q1毛利率同比提高2.3pct,期间费用率合计提高0.3pct,因研发项目推迟研发费用率下降1pct,最终净利率提高0.2pct,因近期铜、MDI等价格低于上年同期,公司还能继续享受原材料成本红利,海外订单风险可控:2020年,公司整体境外收入占比35.1%,根据公司公告,2020年海容出口占比高的是北美、以印尼为主的亚洲非中国大陆地区,分别占公司总收入的11.0%、18.8%,考虑到当前新冠疫情对全球的影响,美国当前的发货可能会有延迟,东南亚地区影响相对小,且其天气湿热对冷柜需求相对稳定,因此,我们估计Q2后受影响的海外订单占公司全年的收入不到10%,且由于海外客户以大企业为主,若防疫形势好转,恢复也可能会更快,在猪肉涨价和疫情刺激冷链配送需求等的催化下,公司的成长逻辑将提速兑现,我们估计公司2020~2022年EPS为1.59/1.99/2.49元,维持买入-A的投资评级,风险提示:海外疫情的不确定性,原材料价格大幅上涨,客户拓展不及预期。
北斗导航概念股,北斗导航相关概念股一览 升温领域可关注北斗导航 【北斗系统新一代芯片发布 为大规模应用铺平道路】 27日召开的上海军民两用技术促进大会上,我国首颗40纳米级导航芯片亮相,其尺寸仅有5毫米见方,加工精度达到国际先进水平,此外,装有该芯片的国产手机将在明年投入量产,这意味着北斗导航系统将有中国芯保驾护航,超出GPS,还具备直接与卫星通信的独门功能,相关概念股: 北斗星通002151 华力创通300045 亿纬锂能300014 声明:资讯来源于合作媒体及机构,属作者个人观点,仅供投资者参考,投资者据此操作,风险自担。
私募机构却是积极准备粮草备战,另外12月10日,11月22日霸菱投资推出了其首只产品霸菱中国A股1号私募证券投资基金,而该产品成立于11月19日,在12月10日,截至目前,总体来看,包括股票、债券、量化、多元资产、FOF等多类策略,但是近期市场首现外资私募被基金业协会列入异常机构名单,其居然被基金业协会列入异常机构名单,而上海盘京投资在12月10日备案了盘京天道8期,2020年有望成为A股价值充分挖掘元年,过去A股更多体现出来的是情绪牛。
香港CER Research公司最近发布声明,香港CER Research公司是专门进行中国市场公司调查研究的企业,记者3月23日联系到该公司的高管晏先生,其他5个均为知名度较低的品牌,CER Research公司愿意是希望将雅培的调查结果作为正面案例与其他品牌进行对照,该报告还显示,就此报告CER Research公司此前已经致电雅培企图进行沟通,雅培向记者发来声明中表示,雅培公司在中国内地销售的每批婴幼儿配方粉均符合我国食品安全国家标准,每批在中国销售的产品均获得中华人民共和国出入境检验检疫卫生证书,CER报告中提到的雅培产品并不是为中国内地市场而生产的,并将采取一切必要的法律手段来维护公司的合法权益。
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