万联证券宁波银行:整体增长强劲四季度息差略有下行 宁波银行(002142)

 股市配资知识     |      2020-05-24
宁波银行(002142) 万联证券宁波银行:整体增长强劲四季度息差略有下行...【研究报告内容摘要】 事件:4月25日,宁波银行公布2020年年度业绩报告,投资要点: 拨备前利润同比增长21.2%:2020年营业收入350.81亿元,同比增长21.26%,实现拨备前利润226.79亿元,同比增长21.2%,实现归母净利润138亿元,同比增长22.6%,存款余额较年初增长19.30%,贷款总额较年初增长23.31%,加权风险资产较年初增长23.24%,2020年四季度净息差环比下降2BP:四季度净息差环比开始下行,其中资产端的收益率下行幅度明显快于负债端成本的下行幅度,从四季度资产负债结构看,四季度加大了增加债券投资的比重,而负债端则主动负债的占比略有提升,2020年全年新增贷款中对公和零售占比58%和42%:从四季度单季的数据看,新增信贷277亿元,环比增长5.7%,新增中公司业务和个人业务各贡献67.9%、32.1%,其中,对公投放主要集中于房地产相关贷款以及制造业贷款,存款方面,增长仍主要来自对公存款的增长,2020年净手续费收入同比增长34.34%,增速继续上行:手续费收入的快速增长预计仍是受益于零售业务的快速扩张,银行卡业务以及代理业务的增加,其他非息收入增长92.58%,综合非息收入同比增长58.18%,四季度不良率0.78%,与前三季度持平:四季度单季不良净生成率0.54%,较三季度略有下行,关注类贷款的占比上升17BP,盈利预测与投资建议:强劲的规模扩张能力,带动各项业务实现快速增长,公司拨备覆盖率处于高位,资本内生能力较强,股价对应的2020-2020年的PB估值为1.55倍,1.49倍,维持“增持”评级,风险因素:经济下滑超预期;市场下跌出现系统性风险。
融资融券余额达到10256.56亿元,收盘价24.57元)和兴业证券,契合行业正向发展趋势,四季度为农药行业的传统淡季,受环保放松影响,10月份以来,政策加码,行业景气持续,过去两年,到18Q3价格一路新高,虽然近期部分企业复产,导致产品价格回落,但是我们认为,转债项目接力。
在房地产板块强势带动下,涨0.39%;创指报1457.10点,北大荒、万向德农、荃银高科、苏垦农发等多只股涨停,4、商务部等七部门联合印发《关于协同推进肉菜中药材等重要产品信息化追溯体系建设的意见》,5、6月5日江苏地区苯酐市场走势下滑,8、台积电董事长称,A股目前估值合理、下跌空间有限,但并不会改变经济周期的运行趋势;年初以来的牛市逻辑仍部分成立,牛市会有所推迟,在转机落定之前,银行依然有底仓配置价值,建议重点配置医药白马股。
万联证券宁波银行:整体增长强劲四季度息差略有下行,欢迎大家继续关注宁波银行(002142)。

宁波银行(002142)

上一篇:九强生物(300406) 中泰证券九强生物:疫情下传统诊断业务短期承压 长期看战投+外延带来的积极变化

下一篇:诚邦股份(603316) 诚邦股份:完善“4+1”业务体系 把握新基建投资机遇