中科曙光(603019) 国盛证券中科曙光:Q1业绩略超预期 信创核心长期拐点更确定

 炒股技术     |      2020-05-24
中科曙光(603019) 国盛证券中科曙光:Q1业绩略超预期 信创核心长期拐点更确定...【研究报告内容摘要】 事件:公司发布2020年一季报,实现营业收入20.53亿元,同比下降8.42%,实现归属于上市公司股东的净利润0.59亿元,同比增长15.77%,实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.27亿元,同比增长2.12%,2020年6月公司被列入美国“实体清单”,Intel芯片采购等关键环节被限制,服务器相关业务自此受到负面影响,2020Q4单季度收入同比下滑23.71%,因此,2020Q1收入仅下滑8.42%,净利润端实现正增长,略超市场预期,3)本期非经常性损益为0.32亿元,主要为政府补助等,费用总体平稳,研发持续高投入,本期销售费用为0.63亿元,同比下降21.76%,预计由商务活动减少,本期研发费用为1.73亿元,同比增长55.24%,预计由多个信创领域研发团队扩张,x86架构生态成熟、芯片技术起点高,近期海光芯片在全球测试数据库展现一流性能,4)国内信创产业拥有庞大产业链,而CPU是IT基础设施的核心,随着国内信创产业趋势不断强化,公司有望核心受益,中科曙光作为中科院优质上市平台,对于中科院顶级科技资产具有业务及股权整合权,公司前期投资的中科星图、海光信息、曙光云计算、中科三清、中科睿光、曙光节能等顶级科技资产,未来股权增值空间巨大,维持“买入”评级,根据关键假设及近期财报,预计2020-2022年营业收入分别为111.78亿、138.92亿以及169.89亿,归母净利润分别为7.95亿、11.04亿以及14.26亿,由于2020年报业绩超预期,海光芯片流片问题有望解决,信创产业趋势下公司是核心受益,维持“买入”评级。
暴涨暴跌谁惹的祸,猪又没法养了,山东省陵县富龙养猪场场长孙电庆说,他从2003年开始养猪,但眼下的猪价又让他犯愁,但现在猪价掉得厉害,辛苦养了大半年,农业部5月2日最新监测数据显示,4月份第4周全国活猪平均价格14.60元/公斤,五花肉才卖9.9元一斤,比之前便宜了2元多,供过于求是导致本轮猪价下跌的主要原因,与供应增加相比,近期我国猪肉需求量相对固定,猪肉消费进入传统淡季。
符合预期 2020年中国汽研实现营业收入24亿元,同比增长45.1%;实现归母净利3.75亿元,同比增长10.3%,同比增长72.4%;归母净利8709.7万元,成本控制效率提升 2020年公司三费率9.1%,其中销售费率同比下降0.45pct;管理费率同比下降2.65pct;财务费率同比提升0.64pct,转型提速、开拓市场,今年将加速高附加值客户开发重塑业务结构;研发板块完善地区布局,汽车风洞项目预计2020年底前完成全部安装和调试;2020年专用车业务订单大幅增加,2020年将开展营销模式创新,扩大环卫装备产销规模;轨交业务进入复兴号首批供应商序列,今年将重点开发新能源传动产品;清洁能源业务上年实现大幅增长,逐步实现从产品服务到系统解决方案综合供应商的转型,掌握核心技术的智能检测龙头,维持买入评级 中国汽研是掌握核心技术的智能检测龙头标的,我们预计18/19/20年EPS分别为0.47/0.59/0.73元。
美国众议院科学、太空和技术委员会近日披露一项待国会批准的法案,确保美国在量子信息科学及技术应用领域的领先地位,法案提出2020到2023财年授权美国国家标准与技术研究院、美国国家科学基金会和美国能源部获得12.75亿美元预算,推动相关技术的早期应用,量子计算可能就是终极计算,而量子计算机却可以同时解决多个问题,直接受益于量子通信产业发展,凯乐科技:与中创为合作开展量子数据链项目,中科曙光:与国科量子通信网络有限公司近日联合研发出我国基于量子通信的云安全一体机,光迅科技:在投资者关系互动平台上表示,公司对量子通信进行了有关研发、产业化等方面的布局,能在高速光通信、量子通信、图像显示、导航、高功率激光武器等领域发挥巨大的应用,曾经参与过政府、金融、电信、交通能源等重要领域安全可靠信息系统的建设和保障工作,具备高复杂系统的集成建设能力。
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