保利地产不焦虑:重利润轻收入 谨慎拿地握紧现金流 保利地产(600048)

 股市配资知识     |      2020-05-24
保利地产(600048) 保利地产不焦虑:重利润轻收入 谨慎拿地握紧现金流...核心提示:保利地产日前披露了2020年年报,同比增长47.9%,创下近10年新高,对比历史数据发现,毛利率提升、销售费用增速趋缓、财务费用减少以及投资收益增加等均是保利地产2020年利润提升相对较快的重要原因,其中房地产结转毛利率提升2.69个百分点至35.38%,公司2020年产生财务费用25.82亿元,公允价值变动收益增长、资产减值损失减少等也为保利地产贡献了部分利润增长,实现签约面积490.24万平方米,净负债率下降偿债压力较小 保利地产截至2020年底的资产负债率为77.79%,高于2020年的回笼率88%,其中。
解读:公司推动石墨烯材料在电线电缆领域应用研究及产业化推广,可以在公司原有业务上增加附加值,间接持有公司17%股权,该项目达产后,公司还拟投5000万元,以改善八师石河子市区垃圾处理设施不足的状况,2014年中期利润暂不分配,公司表示,公司产品将成为特斯拉新能源电动汽车及充电设备专用线缆,标的公司主营客户端游戏与移动网络游戏的开发,公司将由单一的日用玻璃器皿制造企业转变为高新技术制造与文化创意并行的双主业上市公司,758万股,扣除发行费用后,有利于改善资本结构。
海格通信:军民融合典范,业绩拐点已至 类别:公司研究 机构:国元证券股份有限公司 研究员:常启辉,褚杰 日期:2020-02-02 公司起源于1956年创立的广州无线电厂,拥有60多年深厚的通信、导航技术的积累,技术在国内处于领先地位,上市后,不断深化产业链优质资源的整合和拓展,业务遍布无线通信、北斗导航、泛航空、软件与信息服务四大领域,近两年公司受到国家军事体制改革影响,业绩出现波动,特别是无线通信、北斗导航等军工业务下滑较大,公司内部则借军改契机,主动进行包括管理层换届、组织架构调整、剥离非核心资产等在内的改革,目前,军改已经结束,前期受压制的订单开始释放,公司也陆续收获大单,公司军用业务包含无线通信、北斗导航以及泛航空三大块,当前我国武器装备的信息化程度与以美国为代表的发达国家相比差距明显,未来很长一段时间将处于武器装备信息化建设的阶段,公司的核心业务将从中持续受益,公司民用业务以子公司海格怡创从事的通信服务业为主,同时也包括以北斗导航在内的军转民的业务,2020年陆续中标多个订单,累计金额超过20亿,业务逐步由两广地带拓展到了全国,随着5G时代的逐渐到来,运营商的网络扩容、更新和建设有望加快,新一轮的网络建设为公司在新时期带来新机遇,在民用北斗导航领域,公司以交通运输为抓手,包括广州市公务车监控项目以及南方海岸搭建的船联网平台,完美地契合了国家政策规划,同时,公司正积极开发高精度位置服务平台,目前已经与小鹏汽车建立了合作关系,未来将通过与相关车厂合作,带来新的业绩增长点,投资建议: 公司作为军工通信、导航领域龙头企业,最近两年受军改影响,军工订单招标停滞,公司业绩呈现下滑态势,目前,军改已经结束,特殊机构招标已经重启,公司接连收获大单,军民融合领域,公司以交通领域为立足点,积极推动北斗导航产品在民用市场的推广,2020年将是公司业绩拐点,我们预计公司2020-2020年收入分别为42.12亿、52.29亿、64.60亿,净利润为3.54亿、5.23亿、7.32亿,eps为0.15元、0.23元、0.32元,对应当前股价的PE为62、42、30,首次覆盖,给予买入评级。
上海建工:订单稳健增长,设计业务新签订单增长快,较上年同期增长17.68%,468.09亿元,同比增长32.70%,2020年公司新签重大项目合同进展顺利,公司实现营业收入1154.10亿元,资产负债率为83.69%,毛利率稳中有升,同比持平;财务费用率为1.15%,同比提高0.12pct;销售费用率为0.38%,降准改善市场流动性,将受益于长三角一体化战略布局,建筑施工企业对融资成本较为敏感。
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