星宇股份(601799) 华金证券星宇股份:产品升级路径明确 毛利率持续提升

 炒股技术     |      2020-05-24
星宇股份(601799) 华金证券星宇股份:产品升级路径明确 毛利率持续提升...【研究报告内容摘要】 事件:公司发布2020年年报和2020年一季报,2020年公司实现营收60.9亿元,同比增长20.1%,归母净利润7.9亿元,同比增长29.4%,扣非归母净利润7.4亿元,同比增长35.0%;其中2020年Q4实现营收19.9亿元,同比增长47.2%,归母净利润2.6亿元,同比增长50.9%,扣非归母净利润2.4亿元,同比增长55.1%,2020年Q1实现营收12.6亿元,同比减少11.7%,归母净利润1.6亿元,同比减少6.4%,2020年我国汽车产销分别完成2572.1万辆和2576.9万辆,同比分别下降7.5%和8.2%,在我国汽车产销同比下降的情况下,公司的营收保持了正增长,公司2020年车灯销量7081万只,同比增长9.6%,单灯均价为79.8元,而且LED大灯占比提升也有利于公司毛利率的提升,2020年公司毛利率为24.0%,相较于2020年增长了1.5个百分点,由自主到合资,客户结构升级:公司的核心客户逐渐由自主品牌升级至合资品牌,此外2020年公司还通过承接德国宝马F45/F46LCI后组合灯项目,进入了宝马全球平台配套体系,客户结构升级,而且受益于未来两年一汽大众的新车周期,公司车灯销量将进一步增长,塞尔维亚工厂如期开工,开启全球化进程:2020年,公司启动海外项目,于塞尔维亚尼什市工业区新建工厂,新项目主要从事汽车车灯及零部件等产品的生产及销售,预计年产能车灯570万只,包括后尾灯300万只,小灯170万只,前大灯100万只,公司借助塞尔维亚工厂的地理优势,可以更快速地进入欧洲中、高端汽车品牌的供应商体系,2020年公司承接89个车型的车灯开发项目,批产新车型45个,优质的新项目为公司未来发展提供了强有力的保障,投资建议:预测公司2020年至2022年每股收益分别为3.34元、4.24元和5.40元,净资产收益率分别为16.7%、18.1%和19.4%,维持公司“买入-A”投资评级,风险提示:LED车灯出货量增长不及预期;公司下游客户销量增速低于预期;新工厂产能投放进度不及预期。
节前一周市场还是以红盘为主,则低点会确认,各路资金都在重新评估,关键是要市场的恐慌情绪因素修复完成,如今大部分资金是要等待这样的过程,缩量下的反弹就显得很脆弱,包括今儿盘中也出现了回落,都是一个因素,美股也是1月份创纪录大涨后的跳水,这也是为何跳水这么猛,2.9日早盘有80多点的缺口,历史上还没有这样大缺口没有回补的情况,今天指数也是尝试回补了部分的缺口,是一种资金层面上的极度恐慌,短线和中长线博弈的品种是完全不同的,因为金对后市不明。
沪深交易所延后数据显示,12月15日时增至3.66亿股,折合买入金额137.06亿元,融券卖出金额较融资买入金额高出30.99亿元,由于前半个月融券偿还大幅高于融券卖出,12月31日则回升至200.53万股,由此可见,12月1日~12月16日,兴业证券也出现了融券卖出大幅超过融资买入的情况——30日,而融资买入只有3647.16万股,华泰证券和兴业证券的“反常”交易也值得投资者关注,海通证券被融资买入56.39亿元,“所谓配对交易,再融券卖出判断后市涨幅相对较小或者会下跌的品种,大盘股特别是券商股的融资余额增幅已有所放缓,但19只交易的券商股中。
华金证券星宇股份:产品升级路径明确 毛利率持续提升,以上星宇股份(601799)内容由本网小编为大家收集整理。

星宇股份(601799)

上一篇:宝通科技(300031) 国联证券宝通科技:全球宅经济兴起 游戏出海受益

下一篇:千禾味业(603027) 太平洋千禾味业:强化渠道布局 收入快速增长