光环新网(300383) 华金证券光环新网:业绩稳健增长 拟定增加码IDC资源扩张

 炒股分析     |      2020-05-24
光环新网(300383) 华金证券光环新网:业绩稳健增长 拟定增加码IDC资源扩张...疫情对公司Q1影响中性,IDC上架率提升+云计算高速增长,带动收入高增,但供给端存在服务器的交付和建设延期问题,费用端存在人员复工压力,对Q1净利润释放产生一定影响,分业务看,19年公司数据中心保持较快增速,云业务稳健增长,IDC及其增值服务业务收入为15.61亿元,同比增长20.7%,,占总营收比为24.8%,可供运营的机柜超过3.6万个,云计算营收52.12亿元,同比增长19.11%,占总收入比重进一步提高至73.44%,毛利率方面,2020年公司整体毛利为21.54%,同比提升0.26pct.,其中IDC及增值服务业务毛利率54.5%,同比下滑2.2pct.,推测是由于议价能力较强的大客户占比提升所致,云计算毛利率11.7%,同比提升0.9pct.,IDC及云业务回顾与展望:公司自建数据中心规模进一步扩大,京津冀地区和长三角地区的IDC业务布局已初步完成,2020年,公司积极推进自建数据中心项目,各项目达产后,公司将拥有约10万个机柜的服务能力,数据中心资源优势明显,2020年将新开建长沙项目及继续提升运维能力,同时拟向特定对象非公开发行股票,募集资金不超过50亿元,进一步加码公司IDC建设和补充流动资金,云计算业务:提供全方位服务,赋能能力进一步提升,公司一方面将继续运营的AWS中国区域云服务,一方面也将继续开拓云计算增值业务服务,拓展全国云计算服务,云计算业务业绩有望稳健提升,投资建议:我们预计公司2020、2021、2022年营收分别85.2亿、102.48亿、123.35亿,EPS分别是0.65元、0.79元、0.95元,对应PE分别38.5、31.7、26.4倍,全球云计算市场存在开放趋势,公司IDC+云计算双轮驱动,长期受益于云计算市场的开放,维持公司“买入-A”评级,风险提示:流量需求不及预期;IDC产业进度不及预期;市场竞争加剧,毛利率持续下滑;IDC机房交付和销售进度低于预期。
今日下午,一架机身绘有100字样的的春秋航空A320neo从上海虹桥机场起飞,春秋航空的机队规模达到100架,春秋航空第100架飞机 2005年7月18日,首航上海至烟台,当时机队规模仅有3架,运营230余条国内国际地区航线,其中65条国际地区航线,航点基本覆盖了中国、东南亚、东北亚主要的商务和旅游城市,《每日经济新闻》记者注意到,未来春秋航空还将引进240座级A321,今日,协议签署后,春秋航空将加大运力投放,积极对接国家一带一路、长江经济带和长三角一体化发展战略,助力上海加快建设世界级国际航运枢纽。
成交量2143手,换手率0.06%,振幅4.31%,机构评级方面,近半年内3家券商给予增持建议,歌力思所在的服装行业,柏堡龙,分别下跌2.7%,摩登大道,浔兴股份,换手率分别为0.1%、0.1%及0.1%,歌力思公司主营业务为品牌时装的设计研发、生产和销售,截至2020年05月24日。
桑德环境: 同13年相比桑德环境全年业绩有较高的增长,其中占全年业绩比重较大的四季度收入增速重回高增长,同比增长37.85%,同比下降近20个百分点,同比提升1.31 个百分点,但净利率依然维持在19.68%,净利率提升的主要原因在于12 年末实施配股后,同时资产减值损失由12 年的2.32%降至1.38%,应收账款增至19.95 亿,增速较12 年的41.37%有一定程度下降,预计随着公司业务规模的增长,公司13 年经营性现金流净额为-1172 万,较12 年同期明显好转,项目储备丰富,未来三年公司收入和利润较有保障,预计未来公司将加大并购步伐。
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