长城证券信维通信公司动态点评:研发优势转化为长期竞争力 业务多点布局打开成长空间 信维通信(300136)

 股市趋势分析     |      2020-05-24
信维通信(300136) 长城证券信维通信公司动态点评:研发优势转化为长期竞争力 业务多点布局打开成长空间...【研究报告内容摘要】 事件:公司发布2020年年度报:全年实现营收51.34亿元,归母净利润10.20亿元,归母扣非净利润9.25亿元,业务结构优化,盈利能力稳定:公司2020年实现营收51.34亿元,同比增长9.07%,实现归母净利润10.2亿元,微幅增长3.25%,在手机终端产销量缩减,下游市场需求低迷的一年,公司营收及净利依旧平稳增长,彰显出良好的经营质量及出色的抗风险能力,全年毛利率同比提升0.84pct至37.35%,盈利能力保持较高水平,一季度业绩受疫情冲击,全年影响有限:公司20年Q1受到疫情短期冲击,复工生产时间较往年减少一个月,部分客户订单有所调,营收10.4亿元,比原经营计划减少近30%,报告期内,公司研发投入达4.57亿元,占营收8.9%;其中费用化支出4.30亿元,同比提升2.45pct,报告期内,公司成立北美圣地亚哥研究院,持续加大对基础材料、基础技术的研究,突破LCP、MPI 为基材的各类天线、Sub-6Ghz 5G MIMO 天线、功能天线模组、5G 毫米波天线模组以及射频前端器件等产品及解决方案,5G 时代打开成长空间,天线龙头深度受益:5G 前期主要使用Sub 6GHz频段,为了提高传输速率并兼容更大范围的频段,多阶MIMO 天线技术将得到广泛应用,信维系全球天线龙头企业,5G 天线、LCP 射频器件等产品已经为客户提供解决方案并实现批量出货,未来主业增长确定性较高,无线充电及连接器业务进展顺利,厂房扩建为业务发展提供坚实保障:为了满足客户新增订单的需求,公司重点加强江苏常州产业基地的建设,厂房面积从原有约18万平方米扩建至约63万平方米,其中常州金坛基地竣工面积约45万平方米,目前,公司无线充电业务实现全球前三大手机客户的产品覆盖,市场前景可期;高性能精密BTB 连接器业务已批量出货,实现了中国供应商对国内、外主流品牌终端厂商的突破,投资建议:下游市场需求低迷的一年,公司营收及净利依旧平稳增长,彰显出良好的经营质量,我们预计公司2020-2022年总营收分别为:69.05/88.39/110.48亿元,对应每股收益分别为1.38/1.77/2.21元,对应现价PE 分别为27倍、21倍、17倍,维持“强烈推荐”评级。
已启动紧急调查程序,据万科最新统计显示,共计20多个楼盘,按照10天的检测周期,其他批次的检测结果也将在本月底和3月中上旬陆续出炉,王石在其微博表示,万科将承担全部责任,在北京拍摄宣传片后有可能回到深圳,此次万科大面积长时间使用劣质木地板,万科对供应商产品多采取突袭式检查,如此显而易见的问题居然能长时间被掩盖,万科认为。
影响本周A股的5件事,尽管周五市场普跌,脱欧派最后小胜,脱欧派的胜出将给以上各国原本本国的脱欧派带来信心,无论是对于欧洲大陆还是全球,这个周末重磅公告其意义在于就如我们之前对于供给侧改革进程的判断一般,我们欣喜的看到这种变化,3、中俄发布全球联合声明 中俄联合声明一共分为四个部分,宝能和华润的做法是资本的做法,小型头肩顶的颈线位2905上周多次触及,市场技术结构难言乐观,顺势调整的概率将加大,整体而言,国内政治、经济势力重构,。
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