凯普生物(300639) 安信证券凯普生物:一线品种稳定增长+二线品种快速放量 2020业绩增长符合预期

 股市趋势分析     |      2020-05-24
凯普生物(300639) 安信证券凯普生物:一线品种稳定增长+二线品种快速放量 2020业绩增长符合预期...一线品种稳定增长+二线品种快速放量,2020年归母净利润同比增长29%,业绩增长符合预期 收入端,2020年公司实现营收7.29亿元,同比增长25.68%,其中,一线品种HPV检测试剂实现营收5.13亿元,同比增长16.61%;二线品种耳聋、地贫、STD等检测试剂实现营收1.13亿元,同比增长39.06%;医学检验服务实现营收8366.27万元,同比增长81.87%,2020年毛利率为80.59%,试剂业务毛利率较为合理,医学检验业务盈利能力逐步提升 2020年公司的整体毛利率为80.59%,同比下降2.91pct.,其中,HPV试剂盒毛利率为87.18%,同比下降1.31pct.;其他试剂盒毛利率为82.94%,同比下降3.62%;医学检验业务毛利率为43.37%,同比提升1.60%,试剂业务毛利率较为合理,医学检验业务盈利能力逐步提升,2020年期间费用率为60.20%,期间费用率稳步下降2020年公司的期间费用率为60.20%,同比下降3.17pct.,期间费用率稳步下降,其中,销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为35.71%、16.56%、7.88%、0.06%,一线品种:“临床推广+两癌筛查”助力HPV诊断试剂持续稳定增长 两癌筛查项目推进和临床持续推广,利好HPV诊断试剂稳定增长,其中,政策方面,《健康中国行动》、《健康中国行动组织实施和考核方案》等文件明确提出推进农村妇女宫颈癌和乳腺癌筛查,2022年农村适龄妇女宫颈癌和乳腺癌筛查覆盖率超过80%,两癌筛查项目推动HPV检测技术的普及;临床推广方面,凯普生物深耕妇幼渠道,2020年公司参与举办第五届全国阴道镜与宫颈病理学大会等学术会议超过550场,以学术推广持续普及HPV检测技术,目前凯普生物的HPV试剂持续稳定增长,其销售从2012年的1.24亿元增长至2020年的5.13亿元,CAGR约为22.49%,其中,STD十联检是公司近期获批上市的重磅品种,一次取样可同步检测6种性传播疾病10种亚型,有效避免漏检和有利于精准指导临床治疗,看好STD十联检逐步替代单检、二联检和三联检产品,投资建议:预计公司2020-2022年分别实现营收9.53亿元、12.31亿元、15.76亿元,分别同比增长30.6%、29.2%、28.0%;分别实现归母净利润1.92亿元、2.49亿元、3.19亿元,分别同比增长30.0%、30.2%、28.0%,给予买入-A的投资评级,6个月目标价为40.95元,相当于2020年35的动态市盈率,风险提示:试剂销售不达预期;试剂降价风险;实验室盈利改善不达预期等。
在引起兰州上百人布鲁氏菌病抗体阳性后,甘肃卫健委在其官网上通报了上述消息,依法从严、快速追究相关单位和人员责任,兰州布病事件属意外偶发事件,其中布氏菌病活疫苗2个,此次中牧兰州生物药厂布病疫苗生产许可遭撤销,在财务上对上市公司影响不大,不会对公司的生产经营和财务方面造成重大不利影响,该公告发布后,目前新厂房已经封顶,相关建设和搬迁工作或将加快,比如在兰州市区11家医疗机构开设绿色通道和专门诊室,此次布病事件又对中牧股份影响几何,中牧股份一度跳空大跌,公司股价企稳反弹。
安徽水利7月25日晚间公告称,确定公司中标S307蚌埠市解放路淮河公路大桥至蒙城界一级公路改建工程第三合同段,中标价36626万元,工期720天,上述项目位于蚌埠市怀远县境内,终点接蒙城县界,道路全长26.263公里,投资者可以对安徽水利进行关注,从而进行有利投资,仅供投资者参考,投资者据此操作,风险自担。
大豆、杂粮杂豆等紧缺品种面积扩大,同时,2020年每亩大豆生产者补贴达到每亩200元以上,2020年我国大豆总产量为1580万吨,可以说已经危及我国的国家粮食安全控制线,改善大豆自产率可依靠提高种植面积和单位亩产两种主要方式,相关概念股: 北大荒:全国规模最大的种植业上市公司,另一方面,提高大豆单位亩产,另外,公司还开发出缓控释肥等新产品,哈高科:投资3.3亿元建成大豆深加工产业,东凌国际:公司主营植物油加工业,主营业务范围:农作物种子。
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