吉宏股份(002803) 东北证券吉宏股份:互联网业务驶入快车道 包装业务稳步推进

 配资技术大全     |      2020-05-24
吉宏股份(002803) 东北证券吉宏股份:互联网业务驶入快车道 包装业务稳步推进...【研究报告内容摘要】 事件: 公司发布2020年年报,2020年实现营收30.09亿元,同比增长32.62%; 实现归母净利润3.26亿元,同比增长53.05%,点评: 互联网业务实现高速增长,未来QSR包装有望进入加速期,分产品看,跨境电商/广告/彩色包装纸盒、纸箱/环保食品包装营收分别为11.90/4.65/11.01/2.53亿,同比增长27.55%/68.26%/13.63%/179.51%,互联网业务维持较高增长,跨境电商业务方面,公司在台湾、日本、深圳、香港等地均设有供应仓储服务体系,提升当天服务响应能力的同时,大幅降低了物流仓储成本,未来毛利率有望继续提升,精准营销业务将包装主业作为载体,借助子公司龙域之星丰富的客户资源和品牌度,市场开拓效果明显,加码区块链业务,布局在快消品、工业设备和能源等多领域的应用场景,打造“区块链+物联网+实业”生态闭环,未来发展可期,另外,公司逐步完善QSR包装布局,2020年4月收购安徽吉宏,随着定增项目建成达产,公司将成为国内QSR包装龙头,叠加禁塑令利好,未来QSR包装有望进入加速期,业务结构变化推动毛利率提升,费用率明显下降,2020年公司毛利率为43.42%,同比提升0.36pct,主要由于互联网业务营收占比提升拉高毛利率,管理费用率增加主要系本期并购安徽吉宏,导致职工薪酬和无形资产摊销增加,盈利预测与估值:由于疫情影响包装下游需求和跨境电商业务,下调2020年业绩,考虑到明年QSR基地建成投产,上调2021年业绩,预计2020-2022年EPS分别为1.80、2.28、2.72元,对应PE分别为17X、13X、11X,维持“买入”评级,风险提示:原材料价格大幅上涨,跨境电商政策风险。
2020年,宜通世纪宣布向珠海横琴玄元八号股权投资合伙企业出售倍泰健康100%股权,倍泰健康就未能完成业绩承诺,当年巨亏19.69亿元,股东全部权益评估咨询价值为0元,为该项交易提供了3400万股宜通世纪流通股作为保障,与此同时,累计处置净收入就全部归纾困基金所有,16日晚间,是为了解决公司因并购倍泰健康所产生的危机,防止损失和不利影响进一步扩大,所以不属于年底突击调节利润。
发布了一篇名为《针对广药集团董事长李楚源违法违纪的实名公开信》的文章,文中称,白云山(600332,集团在《严正声明》中表示,但是康业元多次未履行董事和股东职责,关于金戈的相关问题,科技公司及相关方一直积极主动与康业元进行沟通协商,并将按照法律程序追究康业元相关责任,《每日经济新闻》记者曾向康业元投资发去采访提纲,信中涉及的信息与事实严重不符,科技公司及相关方一直积极主动与康业元进行沟通协商,并造谣诋毁本公司及董事长李楚源和科技公司总经理肖荣明个人,本公司已经向公安机关报案并获受理,本公司将按照法律程序追究康业元相关责任。
中国证券投资基金业协会副会长钟蓉萨做了题为《发挥金融服务创新功能,火山君了解到,2020年二季末私募基金运行数据显示,私募基金尤其是股权私募基金将各类社会资本汇集转化成为中小企业、创新企业和实体经济的长期资本支持,为实体经济形成股权资本5.13万亿元,今年以来股权私募与创投基金是少数保持正增长的直接融资工具,向社会贡献了6.6%和11.5%的新增融资规模,管理规模10746亿元,居全国前列,协会将进一步优化登记备案流程火山君注意到,更不能为自己或者第三人利益而损害投资者利益,进一步明确和强化行业底线约束,但是对于投资股权私募的外资其实在股权比例上没有限制,大家知道非常知名的包括富达、贝莱德等,为进一步提升整个行业的专业水平。
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