广发证券(000776) 广发证券格力电器:疫情和降价影响 收入与盈利能力下降

 股市趋势分析     |      2020-05-24
广发证券(000776) 广发证券格力电器:疫情和降价影响 收入与盈利能力下降...【研究报告内容摘要】 公司披露2020年业绩快报和2020年一季度业绩预告,2020年收入2005.1亿元,归母净利润246.7亿元;2020Q4收入438.3亿元,归母净利润25.5亿元,归母净利率5.8%,净利率下降预计是双十一后促销力度加大所致,公司预计2020Q1收入207-229亿元,归母净利润13.3-17.1亿元,奥维云网数据显示,2020Q1空调行业线上、线下零售额分别同比-43.6%、-62.9%,是监测的家电品类中下滑幅度最大的,主要原因是空调具备的上门安装属性导致疫情期间难以完成,且冬天为空调淡季从而需求受疫情影响推后概率比其他产品更大,空调降价促销力度大,均价下行对盈利能力造成压力,空调行业及龙头为加快消化不合新标的产品的零部件及库存,从2020年开始行业开始推动大力促销,公司从四季度开始加入,奥维云网数据显示,2020Q4空调行业、格力线上线下零售价格分别同比-20.1%/-19.3%、-36.6%/-27.4%;2020Q1分别同比-24.1%/-16.8%、-32.5%/-19.5%,盈利预测与投资建议,我们预计公司2020-2021年归母净利润分别为246.7/254.8/297.1亿元,最新收盘价对应2020年PE为13.3x,虽然受疫情影响空调行业下滑较多,但目前环比回暖趋势明显,随着治理结构进一步优化、分红率持续稳定,公司估值将在长维度上迎来修复,风险提示,地产销售大幅下滑;疫情影响超出预期;原材料价格波动。
数据统计,对于隐匿在此两营业部身后的游资,在2015年大牛市的助力下,虽然市场传言无从考证,一,在今年4月16日,资金就能得到复合快速增长,A股游资界一般都喜欢做牛股,该股成了当时的OLED龙头股,在6月17日,跟双塔食品一样,甚至更早的还有在去年3月20日做泰永长征的反包板,在今年6月4日。
一些个股,由于长时间停牌,复牌后股价可能出现较大波动,受到套利资金的关注,于是申购重仓乐视网的基金进行套利,而后市场经历了极端行情大幅下挫,部分重仓万科A的地产指数基金按AMAC地产指数给万科A估值,据介绍,停牌股复牌套利非常复杂,则是偷鸡不成蚀把米,如果跌到3.91元甚至3.91元以下,如果是分级基金,那么套利的算法就是估算乐视网可能的开板价,要能覆盖申购赎回等交易成本,赎回费率为0.5%,对普通投资者而言。
中国具有每年减排1亿至2亿吨二氧化碳的潜力,可为全球提供一半以上的CDM项目,CDM在未来的2~3年是一个大发展时期,那么发达国家就可获得相应的减排额度,但如果与发展中国家进行CDM合作,发展中国家也可以从中获益,其余款项将在今后每次检查通过后分别支付,将对该两个子公司2011、2012年经营业绩产生积极影响,于8月8日在联合国CDM执行理事会注册成功,预计每年能为公司增加9000多万元的净利润,合作投资建设硝酸尾气N2O减排CDM项目,该项目N2O总减排量折合CO2约100万吨/年,预计公司向日本三菱商事株式会社转让硝酸装置产生的氧化亚氮温室气体减排量为57.5万吨/年二氧化碳,此项目由山西漳泽电力股份有限公司负责建设和运营,声明:资讯来源于合作媒体及机构。
广发证券格力电器:疫情和降价影响 收入与盈利能力下降,热点推荐广发证券(000776)文章。

格力电器(000651)

上一篇:信隆健康:投资天腾动力不存在投资重大失误 信隆健康(002105)

下一篇:山西焦化(600740) 光大证券山西焦化:煤化工业务承压 中煤华晋增长显著