裕同科技(002831) 广发证券裕同科技:可转债落地 环保包装+智能制造起航

 股市趋势分析     |      2020-05-24
裕同科技(002831) 广发证券裕同科技:可转债落地 环保包装+智能制造起航...【研究报告内容摘要】 事件 : 原股东大比例认购可转债,彰显发展信心,根据 2020年公司可转债募集说明书,公司拟募集人民币 14亿元,用于建设宜宾环保纸塑项目、许昌智能工厂项目等,原股东获配 1174万张可转债,彰显原股东对公司的发展信心,环保纸塑业务: 限塑令持续升级,环保包装有望成为 裕同科技 重要增长动力,2020年,海南省发布“禁塑令”,2020年底前,海南全省全面禁止生产、销售和使用一次性不可降解塑料袋、塑料餐具;2020年4月,国家发改委也出台相关文件推动限塑工作,根据第三方市场研究机构 Technavio 测算,2020年全球现有环保纸塑市场规模已经接近300亿元,公司技术储备充裕厚积薄发,公司研究院、子公司等在环保纸塑方面具备经验,2020年 4月公司完成可转债发行工作,募集资金为宜宾环保纸塑项目提供了资金保障,看好公司对环保机遇的把握,消费电子包装:海外疫情致使需求延后,等待未来释放,根据Strategy Anaytics 2月下旬预测,2020年全球智能手机出货量将比预期少 2%,后续海外疫情 3月又进一步发酵,消费类电子包装的复苏周期预期有所延后,盈利预测与投资建议,公司核心竞争优势显著,环保纸塑业务抓住政策机遇,5G 迭代包装需求可期,预计公司 2020/2021年 EPS 为1.38/1.63元/股,最新收盘价对应 2020年 PE 16.1x,给予公司合理估值 2020年 22x PE,对应合理价值 30.36元/股,维持“买入”评级,风险提示,智能手机需求回暖速度不及预期;环保纸塑包装业务推荐不及预期;云印刷等新业务推进不及预期。
此次增持可能只是一起偶然事件,与其于6月5日通过二级市场购买雅戈尔68万股有直接关系,如果证金公司没有在6月5日进行增持,从证金公司在公告中的字面表述来看,此次证金公司触发举牌可能是操作时的一些疏忽所致,6月8日上午,证金公司共出现在沪深两市388家公司的股东名单中,8日这两家本应预期最强的证金公司举牌概念股均表现平平,另据东方财富Choice数据显示,今年一季度,这些公司中几乎没有今年来在市场上领涨的龙头白马公司,无法判断证金公司增持的逻辑,证金公司在公告中明确表示无在未来12个月内继续增减持其在雅戈尔拥有权益的股份的具体计划。
并在官网发布消息称,这意味着未来足球职业联赛将有更大的空间灵活发展,市场化运行将更加灵活中国足协官网信息显示,同时明确双方在中超联赛管理方面的分工与合作,中超公司方面一位人士对《每日经济新闻》记者表示,这将是中国足球史上第一个完全没有行业协会参与的、自下而上的行业联盟,职业体育联盟是一个按照该项运动的最大利益和特许经营俱乐部的最大利益运作的组织实体,球员的薪资机构会用更加市场化的方式进行调节,并将推动各级联赛、足协杯、青少年足球的健康发展,中超联赛就由职业联盟为主来进行运营管理,为上港集团前董事长,2012年年末,需要改革的是中国足协的管理理念、管理方法、管理内容。
到目前其投资没有造成严重损失也没有发现不正当行为,社保基金投资运营11年来,每年投资回报平均为8.6%,对于如何保障基金安全,会挑选国内市场的投资人,坚持多元化投资原则,除了直接投资外还有股票债券市场等,此外,首先要立项然后尽职调查最后进行条款谈判,戴相龙表示,不是地方政府养老社会保险,国务院批准全国社保基金10%可以投资PE,目前,正在进一步规范投资管理办法,会继续发展股权投资,戴相龙表示。
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