光大证券(601788) 光大证券海油发展:四大板块支撑一站式服务 政策驱动下行业景气持续

 配资技术大全     |      2020-05-24
光大证券(601788) 光大证券海油发展:四大板块支撑一站式服务 政策驱动下行业景气持续...【研究报告内容摘要】 事件: 公司发布 2020年年度报告, 这是公司 A 股上市以来首份年报,点评: Q4业务延续良好态势,全年营收稳步增长2020年,公司营业收入为 334.63亿元,同比增幅 15.49%;归母净利润为 12.33亿元,同比增幅 15.68%;其中第四季度延续了前三季度业绩良好的趋势,Q4营业收入为 119.31亿元,环比增长 55.80%;Q4净利润为 3.61亿,环比增长 54.84%,报告期内,公司毛利率同比减少 0.17个百分点,主要是由于拓展市场,增加了外包成本,同时国际业务中毛利率较低的贸易业务占比提升,四大板块支撑一站式服务,业绩发展稳中有进公司形成了能源技术服务、FPSO 生产技术服务、能源物流服务、安全环保与节能四大核心业务板块,能够提供以海洋石油生产服务为核心的一站式服务,2020年能源技术服务业务实现营业收入 111.21亿元,较 2020年同期的 86.62亿元增长 28.38%;FPSO 生产技术服务板块营业收入 19.67亿元,较2020年同期的17.28亿元增长13.84%;能源物流服务板块营业收入176.51亿元,较 2020年同期的 162.51亿元增长 8.61%;安全环保与节能板块营业收入 44.81亿元,较 2020年同期的 36.55亿元增长 22.61%,报告期内各板块呈现稳中有进的发展态势,工作量和经营业绩实现了较快增长,中长期低位油价难持续,能源安全驱动仍是大势所趋出于对国内能源安全的考虑,中央提出加大油气勘探力度的要求,中海油提出“七年行动计划”,目标到 2025年实现勘探工作量与探明储量翻一番,陆上油气资源开采存在瓶颈,海洋丰富的油气资源开发利用程度相对较低,加大海洋油气开发将成为大势所趋,为中海油及旗下子公司带来良好发展机遇,虽然年初 OPEC+减产联盟谈判失败对未来国际原油价格有影响,但是本周产油国达成新减产协议,未来随着疫情好转,油价有望出现拐点,此外,在国家能源安全政策指引下,国内上游勘探开发资本性支出有望持续,中海油上游资本开支的增加将直接利好子公司海油发展业绩,盈利预测、估值与评级由于原油价格下跌,行业复苏不及预期,故我们下调 20-21年并新增 22年盈利预测,预计公司 2020-2022年的营业收入分别为 392.31、447.69、505.72亿元,净利润分别为 14.34、16.44、19.54亿元,EPS 分别为 0. 14、0.16、0.19元,随着新减产协议的达成,油价有望回暖,加之国家能源安全战略稳步推荐,公司有望长期受益,因此,我们维持“买入”评级,风险提示: 国际原油价格波动风险、中海油资本开支不及预期、海外市场风险、市场竞争风险、客户集中度相对较高的风险。
今日,中证500股指期货IC2006合约价格出现异动,09:51,总成交391手,占上午总成交量的4.22%,这个异常波动是一笔149手的成交导致的,149手是以主动买的形式出现,申报价格是今日合约的涨停价,只减仓了62手,新进场的空头是87手,多头赚钱走人的是62手,每点200元,87手开仓空单赚了8519040元,多头分了610.3万,业内人士认为,:。
对于近期的行情趋势,但是热点的快速轮动,那么目前的市场的投资机会应该如何把握呢,次新银行股,从银行股普遍开始创新高而指数涨幅并不可观,蓝筹股的拉升更多的是稳定指数,而非形成大上升趋势,那么市场上的交易机会就会很多,2月27日晚:交通部:大力支持物联网+高效物流新业态发展,5只股票涨停,结论:目前市场大趋势向上,可以从财经要闻中把握一些小甜点机会,仅供参考。
同比增长598%-691%,扣非归母净利润1.3亿-1.5亿,受益于军工现代化加速,由于军品价格及毛利水平的优势,军品占比的提高将显著提升盈利能力,2020年上半年5797吨,销量同比增长24.7%,公司盈利能力大幅增强,新一代军用飞机和国产发动机的批量化列装将会支撑钛材需求的逐步增长,叠加民用航空飞机C919国产化率的逐步提升,有望保持20%以上的行业需求增速,公司是中航工业的资深钛材供应商,钛行业将迎来新的景气周期,而公司作为国内钛材的龙头上市公司,航空钛材的高壁垒和高毛利将不断增大公司的龙头优势地位,预计公司2020-2020年EPS为0.37、0.51元。
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