国海证券安车检测事件点评:车检站运营战略不断落地 环检设备再迎利好 国海证券(000750)

 配资技术大全     |      2020-05-24
国海证券(000750) 国海证券安车检测事件点评:车检站运营战略不断落地 环检设备再迎利好...【研究报告内容摘要】 疫情短期冲击业绩,下游为刚需或延后释放,受制于新冠肺炎疫情影响,公司复工时间延迟,同时下游车检站客户建设安装需求也受到较大影响,公司归母净利润出现较大幅度下滑,但公司仍保持盈利,因疫情影响多地车检站年检业务延期办理,但车检为强制性检测,具备刚需属性,因此归母净利润下滑主要是疫情造成的短期影响,随着复工复产的逐步恢复,车检业务有望随之恢复,车检站投资建设需求也将随之到来,公司主要产品长期需求有望保持稳定增长,车检站收购再获突破,运营资产布局再进一步,继收购兴车检测、中检汽车等公司,公司近日又公告,拟以现金方式购买临沂市正直机动车检测有限公司、临沂市兰山区正直机动车检测有限公司、临沂市河东区正直机动车检测有限公司、山东正直二手车交易市场有限公司、山东正直汽车保险代理有限公司70%的股权,初步作价3.44亿元,2020-2022年承诺净利润分别为4100、4600、5000和5200万元,按照2020年净利润估值约11倍左右,拟收购标的资产包括机动车检测站、二手车交易服务、保险代理等,均位于临沂地区,车检站有望在未来为公司贡献稳健收入与现金流,二手车交易服务、保险代理则为公司在汽车后市场产业链及检测应用广泛的二手车市场提供有益尝试,公司产业布局有望逐步完善,此外,公司还于2020年6月出资设立青岛荣青顺通机动车检测有限公司,开始尝试自建车检站,由于公司主营业务即为车检站所需的机动车检测系统与联网监管系统,在自建车检站方面具备显著的成本优势,自建亦有望成为公司未来车检站运营业务的来源之一,充分受益于环检及联网监管设备需求增加,近日生态环境部印发《关于建立实施汽车排放检验与维护制度的通知》征求意见稿,其中对汽车排放检验机构主体责任进行明确,汽车排放检验机构应依法通过计量认证、使用经依法检定合格或较准在有效期内的排放检验设备,并与生态环境部门联网,该制度主要针对车辆检测的环检环节,环检新标准对环检设备升级提出更高要求,信息联网与统一监管的要求对专业、公信的监管联网软件产生增量需求,公司为车检设备的核心供应商之一,行业监管联网平台产品的认可度与公信力较高,有望受益于环检设备与联网监管设备升级需求,维持公司“增持”评级:我们看好公司在机动车检测综合服务领域的行业地位,同时检测站运营战略持续落地,业务结构持续优化,盈利空间进一步打开,结合公司2020年业绩快报,暂不考虑收购影响,我们适当下调了公司2020年盈利预测,预计公司2020-2021年EPS分别为0.97、1.43和2.07元/股,对应当前股价PE分别为45.27、30.57和21.16倍,维持公司“增持”评级。
沪深两市双双大幅低开,沪指开盘跌1.5%,沪指呈震荡下行趋势,最低跌至1877.36点,盘中银行、石油、券商等权重股拉升护盘,两市逾2000股飘绿,不足200股飘红,截止收盘,沪指报3166.62点,跌107.37点,跌幅5.38%,沪市成交4204.1亿元,两市共成交7256.1亿元,。
2011年年报最新数据显示,保险资金四季度仍将注意力放置在有色金属、房地产等周期性个股上,2012年保险行业能够带来的增量资金应该在1500-3000亿,在已公布年报的103家上市公司中,保险资金持有23家公司的股票,保险的持股喜好与三季度相比并没太明显的调整,虽然,保险机构不会因为政策的吹风而左右自身的投资判断,保险机构或许会选择象征性的加仓蓝筹股,较上月同比增长14.4%,缴文超表示,除非出现2007年牛市行情,缴文超认为,2012年保险行业能够带来的增量资金应该在1500-3000亿之间。
我国短期外债占比偏高,截至今年6月底占到72%,据李超介绍,截至2011年6月,相比国际金融危机前2007年增加了2533亿美元,其中短期外债余额4621亿美元,但短期外债年平均增速18.2%,当前中国外债总规模并不大,其中短债占比比较高,有其特殊性,从国际投资头寸表计算,从2004年起,还要密切关注外债有可能会带来货币错配,还有一个原因是人民币升值预期和本外币利差导致的,企业和银行很多都通过资产本币化和负债外币化等得方式来实现最大利益。
国海证券安车检测事件点评:车检站运营战略不断落地 环检设备再迎利好,欢迎大家阅读国海证券(000750)本文内容。

国海证券(000750)

上一篇:捷顺科技2020一季度业绩预告点评:疫情短期影响交付 长期刺激行业发展 捷顺科技(002609)

下一篇:晨鸣纸业(000488) 国盛证券晨鸣纸业:疫情影响Q1销量 盈利能力整体改善