广发证券(000776) 广发证券韶钢松山:区位优势明显 高研发投入助产品结构升级

 配资技术大全     |      2020-05-24
广发证券(000776) 广发证券韶钢松山:区位优势明显 高研发投入助产品结构升级...【研究报告内容摘要】 2020年业绩:钢材量增价跌,公司实现营收291.4亿元、同比增7.5%,归母净利润18.2亿元、同比减44.8%,每股收益0.75元/股,加权平均ROE为25.7%、同比降41.8PCT,分红预案:拟每10股派现金红利1.5元,产量:生产铁639万吨、钢741万吨、材713万吨、焦炭270万吨,同比分别增加10.7%、12.1%、12.2%和3.9%,业务结构:钢铁营收、毛利占比分别89.1%、99.5%,其中长材营收、毛利占比分别64.7%、86.9%,板材营收、毛利占比分别14.6%、9.7%,盈利能力:吨钢盈利能力优于行业均值,吨钢研发费用大幅增加导致吨钢期间费用大幅上升,经营质量:获现能力下降、营运能力有所下降,偿债能力明显上升,资产出售:向JFE钢铁株式会社出售宝特韶关50.0%股权,所得税:享高新技术企业税收优惠,2020-2021年企业所得税减按15.0%征收,2020年计划:生产钢材720.0万吨,焦炭268.0万吨,分别较2020年实际产量增1.0%和减0.7%,计划基建技改投资21.8亿元,公司看点:广东省钢材供不应求,产品市占率领先;成本管控能力强,持续提高采购、生产、销售成本控制能力;重视研发,积极推动产品结构升级,盈利韧性有望增强;PB_LF估值处2011年来32.2%分位,盈利预测与投资建议:预计公司20-22年EPS为0.68/0.75/0.81元,对应20年4月10日收盘价,20-22年PE为5.57/5.06/4.71倍,20年PB为0.94倍,综合考虑公司历史PB估值中枢,公司较高的ROE水平及盈利韧性增强,参照可比公司估值水平,我们预计公司20年合理PB为1.3倍左右,以20年预测每股净资产4.02元计算,公司合理价值为5.23元/股,对应20年PE为7.69倍,维持“买入”评级,风险提示,宏观经济大幅波动;主流矿产量不达预期,铁矿石价格大幅上涨;计划产量完成度低于预期;新冠疫情对需求的影响。
在早盘开盘,在全天交易中,称2020年9月13日至10月18日,进入退市整理交易日以来,这也算是A股历史上的一个奇葩吧,盘后公开数据显示,该营业部席位多次出现在中弘退的龙虎榜买一位置上,12月24日,游资疯狂买入的同时,其中11月19日,依然有大量资金抄底搏一把,跌无可跌,中弘退这几只股票连续跌停后的走势。
吉药控股100%的股权,后者与修正药业旗下控股子公司通药制药集团股份有限公司签订过《购销合同》,双方约定由亚利大胶丸向通药股份提供9亿粒的0#明胶胶囊。
而相对题材股回潮,其动力来自:一是美股的上涨刺激;二是管理层的维稳动作;三是补缺口的冲动; 由于还有6个点的缺口没有补完,那么明天走势就显得很重要,晚上的美股是需要关注的,如果不好,没有太大的折腾,日落西山了;而创业板中小板则是受到大象起舞跷跷板影响,只要大盘股一起,小盘股准跌,明天的走势,毕竟节前最后一天,人气清淡,都有过年去了,当然,已经跌了这么多了,。
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韶钢松山(000717)

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