华帝股份(002035) 广发证券华帝股份:疫情影响下厨电行业承压 Q1业绩下滑幅度较大

 炒股技术     |      2020-05-24
华帝股份(002035) 广发证券华帝股份:疫情影响下厨电行业承压 Q1业绩下滑幅度较大...【研究报告内容摘要】 公司披露2020年一季度业绩预告,公司预计2020Q1归母净利润区间为3974至5299万元,对应同比增速为-60%至-70%,疫情影响下2020Q1厨电行业受到较大压力,厨电具备较强的装修属性,疫情期间除线下销售通路受阻外,由于产品售后涉及到的配送、安装等多环节均受到了较大的限制,因此无论线上还是线下零售端整体都承受了较大的压力,其中,尽管消毒柜因疫情催生的卫生需求线上增速较快,但考虑到安装因素,我们认为实际销售情况较好的产品或为台上式,并非厨电龙头公司主推的嵌入式产品,盈利能力或有所下滑,考虑到疫情影响下公司2020Q1出货压力较大,收入或有所下滑,导致部分固定费用无法被有效分摊,使得盈利能力受到考验,另外收入端工程渠道的情况或好于零售,但工程偏低的盈利能力也从结构上拉低了整体的利润率,盈利预测与投资建议,预计公司2020-2021年归母净利润为7.5/7.0/8.1亿元,同比增长10.0%/-6.2%/15.9%,最新收盘价对应2020年PE估值14.7x仍处于近五年来的估值底部,另外行业长期的市场空间以及公司治理优化的价值也有望重新被市场认可,考虑到公司利润增速与可比公司的情况,给予2020年合理PE估值16x,对应合理价值12.80元/股,维持“买入”评级,风险提示。
产业链内公司业绩将出现稳步增长,并挖掘其中潜力股,舰船制造 行业有望迎来高速发展期 据新华社消息,我国第二艘航空母舰下水仪式4月26日在中国船舶重工集团公司大连造船厂举行,第二艘航空母舰由我国自行研制,动力、电力等主要系统设备安装到位,出坞下水是航空母舰建设的重大节点之一,标志着我国自主设计建造航空母舰取得重大阶段性成果,未来舰船制造行业有望迎来发展的高速期,在此背景下,拥有众多利好催化的舰船制造板块后市表现值得期待,涉及舰船制造的A股公司包括中国船舶、中国重工、中船科技、鞍钢股份、包钢股份、宝钢股份、中国动力、湘电股份、中航动力、亚星锚链、太阳鸟、中船防务、航发控制等13家,公司实际控制人中国船舶工业集团是中央直接管理的特大型企业集团,CSSC研制的产品几乎涵盖了我国海军所有主战舰艇和军辅船装备,附国产航母概念股表:。
1月30日晚,证监会和上交所一连发布9个文件,包括《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》,随着科创板的各项准备工作正在不断推进,上交所发布了《关于发布科创板建设市场参与者接口规格说明书技术开发稿的通知》,根据科创板建设的整体安排,《通知》明确了接口变更包括以下7项内容:竞价撮合平台调整产品基础信息文件cpxxMMDD.txt中科创相关字段,产品状态标志字段启用第8位用于区分科创板股票,扩展备用字段长度,综合业务平台增加盘后固定价格交易的申报消息、响应消息、成交回报消息和行情文件接口说明,错误代码表新增竞价撮合平台相关错误代码,值得注意的是,上交所将联合长三角九城市发布上证G60科创走廊指数,上交所针对科创板规则向个人投资者进行问卷调查,附五份科创板技术开发稿:IS120 上海证券交易所行情网关STEP数据接口规范_0.32__20200125IS120 上海证券交易所行情网关BINARY数据接口规范_0.32__20200125IS111 上海证券交易所报盘软件错误代码表3.14版__20200125IS105 上海证券交易所综合业务平台市场参与者接口规格说明书1.43版__20200131IS101 上海证券交易所竞价撮合平台市场参与者接口规格说明书1.42版__20200131。
这一效应在5月份得到了体现,不仅大幅跑赢大盘,这些涨幅居前的个股主要分布在白酒、啤酒、食品综合和调味品这4个细分板块中,食品综合板块有盐津铺子、克明面业和洽洽食品,调味品板块则包括千禾味业和恒顺醋业,其中千禾味业在6月1日股价表现仍然坚挺,今世缘、口子窖、涪陵榨菜、中炬高新、海天味业、双汇发展等则在5月31日股价创出历史新高,主要是景气度维持在较高的位置,作为四年一度的世界足球盛会,无疑将会吸引全球数以亿计的足球爱好者关注,如啤酒、休闲食品等,在目前以流动性配合风险偏好底部回升的市场环境下。
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广发证券(000776)

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