国盛证券小熊电器:疫情之下有亮点 Q1业绩逆势高增长 小熊电器(002959)

 炒股技术     |      2020-05-24
小熊电器(002959) 国盛证券小熊电器:疫情之下有亮点 Q1业绩逆势高增长...【研究报告内容摘要】 事件:公司发布2020年Q1业绩预告,2020年Q1销售收入同比增长约17%,净利润在8978.24万到1.066亿元之间,同比增速60%-90%,需求端:2020年Q1由于受疫情影响,消费者在家做饭增多,导致对厨房小家电的需求增速上升;复工之后加热饭盒等产品受到办公室白领追捧,公司主要渠道在线上,受影响小,一季度收入逆势增长,生产端:公司受疫情影响,春节复工进度有所延后,导致公司产品供给端在一季度存在短板,后续产能逐渐恢复正常供应,由于塑料价格持续下降,公司整体成本降低,带来毛利率同比上升;费用端方面,去年一季度销售费用投放8740万,2020Q1因受新型冠状病毒肺炎疫情影响,公司推广费滞后投放,销售费用率预计有较大幅度下降;此外,公司利用闲置募集资金和自有资金进行了现金管理,收益同比增加,公司长期积淀起来的对消费者需求的洞察能力是其不断开拓产品的基础,组织架构上,公司有用户研究组,这个是很多公司都没有的,公司电商为主,有丰富的数据可以挖掘,进而根据数据分析精准开发产品,电商运营上:独特的店群模式,小熊具有600多家经销商,专注线上运营,经销商错落有致,主推不同品类,形成了店群,这种模式有利于小熊在各个品类获得第一,提高搜索流量的排序,1)挖掘用户未被满足的需求,继续开发开发新的小众的细分品类等,实现新品类的拓展;2)以特定消费人群需求切入,收获一部分主流小家电品类的份额,即使是市占率再高的品类,始终存在着覆盖不到人群的需求,这个便是小熊切入大单品分一杯羹的机会,盈利预测与投资建议,预计公司2020-2021年归母净利润分别为2.60/3.37/4.09亿元,同比增长40.3%/29.7%/21.1%,对应PE为35.1/27.0/22.3倍,维持“增持”评级,风险提示:新品拓展不及预期;行业竞争加剧。
一些A股上市公司开始花式处置资产力保全年业绩,SZ)宣布拟向关联方出售深圳市倍泰健康测量分析技术有限公司一事,出任纾困基金的有限合伙人,2020年,自然人许冠群请求裁决倍泰健康向其清偿借款本金7000万元及利息,2020年7月12日,倍泰健康董事长方炎林及总经理李询涉嫌犯罪,上市公司利益受损,当年巨亏19.69亿元,对玄元投资进行差额补偿,如按照12月17日收盘价5.40元/股计算,防止损失和不利影响进一步扩大,公司不需要通过突击出售倍泰健康来扭亏。
该板块涨1.73%,中国国航涨近6%领涨,吉祥航空、南方航空等均明显上涨,人民币兑美元中间价报6.6770,上日中间价6.7075,昨日官方收盘价报6.6776,元大证券表示,人民币升值将减少利息支出造成的汇兑损失,若人民币贬值1%,上半年中国航空客运市场实现较快增长,国内航线完成旅客运输量2.37亿人,同比增长14.2%,在国际油价低迷、人民币汇率强势的背景下。
公司的整体业务收入呈现出小幅增长,分别为: 1.91%,2020年前三季度,承销金额达到275.15亿元,同比增长38.87%,公司的市场份额也由2020年前三季度的0.48%提升至今年前三季度的0.82%,增长28.12%,公司前三季度资管业务净收入达到4.80亿元,公司近年来在多项业务均有积极布局,预计公司2020-2020年EPS分别为0.39元、 0.44元,风险提示,业务拓展不及预期 南方财富网微信号:南财。
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