科斯伍德(300192) 世纪证券科斯伍德1季度业绩预告点评:龙门教育受疫情影响有限 符合预期

 股市配资知识     |      2020-05-24
科斯伍德(300192) 世纪证券科斯伍德1季度业绩预告点评:龙门教育受疫情影响有限 符合预期...【研究报告内容摘要】 1)1季度净利润预增,公司预告2020年1季度净利润为1759.22万元―2261.86万元,同比增长5%―35%,2)龙门教育业绩符合预期,公司完成收购手续,2020年第一季度虽遇新冠肺炎疫情,但公司及时将线下课程转为线上,从而保证业务经营维持稳定,之前我们认为,由于公司2020年中高考培训学生大部分是去年暑假招生,即将面临大考,半途退出可能性较小,疫情影响可控,符合预期,根据4月8日公司公告,3月9日,马良铭等交易对方所持龙门教育50.17%股权转让至上市公司的工商变更登记手续已办理完毕,至此,标的资产过户手续已办理完成,龙门教育已取得了西安市市场监督管理局换发的《营业执照》,科斯伍德已合计持有龙门教育100%股权,3)受疫情影响,胶印油墨业务拖累业绩,疫情期间,公司及行业上下游单位复工复产时间延迟,受物流及人员流动限制,以及下游需求减少等情况影响,公司胶印油墨业务出现一定幅度下降,销售收入同比下降25%-35%,我们预计业绩亏损1688万元-1890万元,3月份以来,公司积极采取多种措施保障经营工作的有序开展,目前已逐步恢复到正常经营状态,4)盈利预测与投资评级,按照最新股本,假设龙门教育2020年业绩全部并表,2020-2021年,公司摊薄后EPS分别为0.29元、0.69元、0.83元,对应PE分别为54.14倍、23.06倍、19.24倍,若保守给予公司教育业务28倍PE,胶印油墨传统业务12倍PE,对应市值为52亿元,我们认为,国内中高考升学培训属刚性需求,随着中高考竞争加剧,龙门教育兼具盈利性和成长性,公司是A股教育稀缺标的,目前估值低于历史均值,维持“增持”评级。
已在多个省份完成中标,2020年批签发34.80万支,销售20万支左右;2020年上半年批签发262.48万支,而九价HPV疫苗的接种年龄为16-26岁,以及对健康意识的增强,人们对高价苗的接受程度越来越高,则四价和九价的HPV疫苗的市场空间分别为31亿和52亿,在研产品丰富,公司有望在结核病领域完成诊断、预防与治疗的布局,与国内现有的兰州所的罗威特相比,每年新生儿数量超过2000万,若以国内价格1000元/3剂计算,维持买入-A建议。
2月19日讯,有关科创板的公开意见征求已经处于收官阶段,21世纪经济报道记者获悉,目前有关科创板的配套规则正在加紧制定,而业内对于科创板的意见较多集中在新股的发行定价环节,一方面,市场机构正在密切关注科创板公司发行定价改革的具体安排,以及能否打破此前的新股限价发行模式,兼顾防范科创板开板后可能带来的炒新风险,事实上,这种担忧或许并不多余,就在科创板落地后,自春节过后的首个交易日2月11日以来,另一方面,进而对新股炒作形成平抑作用,预计科创板将在3月或4月开始接受IPO申请。
这把干柴会烧多久呢,让我们的获胜概率天然就比较低,如果投资者改变不了市场,在市场高位分歧点疯狂区、犹豫区保持高度的警惕,详见《备战2020,【特刊十大券商金股】今天的理论平均涨幅为3.973%,比我们无助地单打独斗强太多,【特刊可转债篇】今天的理论平均涨幅为0.59%,这里面有相当大的预期差,顺势12月23日的大跌,神棍局则致力于顺势而为,顺着时代的长期、中期、短期大潮,而未来的第二阶段,正在喜悦中的你,是否已经预判到。
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