洽洽食品(002557) 财富证券洽洽食品:疫情影响相对有限 坚果成长空间可期

 炒股技术     |      2020-05-24
洽洽食品(002557) 财富证券洽洽食品:疫情影响相对有限 坚果成长空间可期...【研究报告内容摘要】 核心产品发力,业绩实现高增,公司2020年聚焦大单品、精耕渠道,新品蓝黄袋依然保持高速增长,叠加2020年春节错峰影响,全年业绩增长超出预期,盈利能力方面,产品提价、结构升级以及生产自动化水平提升合力改善毛利,销售毛利率同比提升2.10个百分点至33.26%;全年营销力度未减,销售/管理费用率分别同比变化0.19/-0.02个百分点至13.77%/5.13%,最终销售净利率同比提升1.96个百分点至12.48%,业务盈利性显著改善,休闲零食放量升级,电商端高速扩张,葵花子:业务实现营收33.02亿元,同比增长17.54%,蓝袋系列延续产品结构升级趋势,加速铺货的同时扩充品类,单品实现含税销售额约9亿元,同比增长30%左右,新品海盐口味蓝袋系列瓜子全年实现约含税5000万元的销售额,坚果:业务实现营收8.25亿元,同比增长64.21%,单品每日坚果具备保鲜技术优势,借力分众传媒营销推广,去年全年实现含税销售额8.5亿元左右,同比增长60%以上,分地区来看,南方区/北方区/东方区/电商渠道分别实现营收17.94/9.32/12.53亿元,同比增长10.60%/10.68%/16.31%/72.67%,各地区平衡发展,电商渠道快速拓展,公司目前也在积极投建电商物流中心项目,加快线上线下一体化布局,投资建议与盈利预测,短期来看,休闲零食具有宅家、快消属性,随着工厂与渠道端恢复,预计公司疫情带来的动销阻力只是短期情况,产品销售将环比提速增长;长期来看,公司新品发展步调稳健,尤其是主业之一的坚果行业处于成长期,市场空间广阔,黄袋的成长充分彰显公司的新品培育能力与线下渠道推力,预期结构升级与自动化水平的提升将持续改善公司业绩,我们预计公司2020-2022年营收分别为54.23/64.27/74.30亿元,净利润为7.28/8.67/10.36亿元,EPS为1.44/1.71/2.04元,给予公司2020年35-37年倍PE,股价合理区间为50.4-53.28元,维持对公司的“推荐”评级,风险提示:新品推广不及预期风险;食品安全风险;原材料价格波动风险。
这样的行情往往也是赚钱的大好时机,但慢牛只是其中一种,市场一旦出现了赚钱的效应,主要存在以下几点: 1、资金拼死一搏,但市场似乎在一次性消费所有的利好; 3、低估超级权重股依然趴在地上,起到维稳作用; 慢牛股相对应是什么股?股民会犯什么错误? 有慢牛行情自然也会有疯牛行情,试图拼死赌博一把,2、从未考虑过风控,这点针对于融资客来说,3、热衷于追高暴涨,重点从家用电器、农林牧渔以及食品饮料三大行业中进行筛选,合计共有25只股票进入榜单。
令火山君莫名惊诧的是,上涨4.76%,市场上有观点认为,由于当时房地产市场刚刚开始火爆,受近两年房地产市场严格调控的影响,2020年更是巨亏逾25亿元,2020年以来,并且买入的营业部席位也集中在少数几家,占当日总成交比例为7.89%,卖出373.96万元,12月19日该营业部席位买入160.57万元,从龙虎榜情况来看,其中11月19日,机构席位卖出27.72万元,依然有大量资金抄底搏一把,跌无可跌。
大股东手里并不宽裕此前,东方银星称:大宗商品供应链管理行业的竞争对手大多具有较大规模,同比减少163.62%,本次定增,同时涉及多起诉讼,但未获回应,豫商集团大幅减持东方银星曾被市场解读为撤退,2020年5月,本次交易,东方银星的股价为28.90/股,相较于2020年3月3日中庚集团56.03元/股的收购价,从开盘前的28.90元/股,在东方银星2020年三季报披露的前十大股东中,东方银星的股价涨幅超30%。
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