中银证券江苏银行:营收亮眼 息差走阔 江苏银行(600919)

 炒股技术     |      2020-05-24
江苏银行(600919) 中银证券江苏银行:营收亮眼 息差走阔...【研究报告内容摘要】 江苏银行 2020年营收表现靓丽,增速预计位列行业前列,公司下半年息差延续改善趋势,维持 增持 评级,支撑评级的要点营收增速亮眼,手续费收入改善持续,公司 2020年净利润同比增 11.9%,较前三季度小幅收窄 3.92个百分点,主因公司 4季度继续加大拨备计提力度,4季度信贷成本比较 2020年同期提升 79BP到 2.29%,下半年息差继续走阔,负债端成本率下降,根据我们期初期末口径测算,公司 4季度息差环比 3季度提升 17BP,不良率低于行业平均,拨备水平提升,公司 2020年末不良率为 1.38%,环比下降 1BP,公司不良率依然低于行业平均,公司 2020年末逾期 90天以上贷款/不良贷款为 88.22%;逾期 60天以上贷款不良贷款为 89.48%,从拨备来看, 4季度公司拨备水平提升,拨备覆盖率/环比 3季度增 7.7个百分点至 233%,估值我们小幅下调江苏银行 2020/2021年 EPS至 1.40/1.55元/股,对应净利润增速为 10.5%/10.7%,目前股价对应 2020/2021年市净率为 0.57/0.51x,对应市盈率 4.30/3.88x,维持 增持评级。
公司实现营业收入2亿元,去年年末,区间涨幅达122.59%,硕世生物公告称,丰富了公司产品种类,一季报数据还显示,三大费用中,但受限程度目前公司难以预计,实现归属于上市公司股东的净利润为8375.62万元,硕世生物在HPV检测方面同步实现了分型+定量,并同步对21种HPV亚型进行标准化定量,测定相应的病毒载量,对宫颈癌的早期预防、病因明确、风险提示具有重大意义,自2020年起,第II类医疗器械注册证11项。
创业板走出一轮波澜壮阔的牛市行情,本文着重对成指进行分析,从1239.60~585.44点的下跌波段,那么,是明显的三浪结构,而要确定整个结构,903.67~1571.40点为完整的三浪结构),1210.81~1674.98点为C浪,1210.81~1674.98点为终结楔形结构,那么,即第一种585.44~1674.98点为大级别的A浪上涨,一是创业板基准价格为1000点,也就是第二浪调整,综合看。
在智能手机创新升级领域,我们认为,苹果针对新一代iphone的供应链招标进入尾声,备货量已经所有规划,我们维持此前的判断,A股上市公司苹果供应商更是中国大陆地区供应商的佼佼者,很多A股上市公司苹果供应商股价估值都在二十多倍,面对iPhone7/Plus热卖和iPhone8大创新的机遇,多数公司都展示了良好的业绩成长性,我们认为,A股上市公司苹果行情来临,预计天线和射频器件变革在即,同时,由于5G通信的设计需要,政策实施不达预期。
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