皖维高新(600063) 华金证券皖维高新:盈利能力显著增强 取得上市以来最好业绩

 炒股技术     |      2020-05-24
皖维高新(600063) 华金证券皖维高新:盈利能力显著增强 取得上市以来最好业绩...【研究报告内容摘要】 数据摘要:皖维高新2020年度收入63.56亿元,同比+8.52%;归母3.85亿元,同比+195.90%;扣非3.14亿元,同比+212.01%;毛利率22.37%,同比+5.83PCT;净利率6.06%,同比+3.84PCT;EPS0.2元/股,每股经营性现金流0.51元/股,公司每10股派发现金红利人民币0.6元,营运能力增强,公司2020年创下自上市以来最好业绩,公司聚乙烯醇销量同比+14.97%,价格同比+7.9%,毛利率22.95%;水泥销量同比+25.19%,价格同比+6.24%,熟料销量同比-15.96%,价格同比+29.3%,水泥及熟料毛利率达到46.86%,另外,VAE乳液、胶粉等产品通过节能降耗、经济运行等方式,降低生产成本,VAE乳液营业收入同比增长5.7%,营业成本同比降低9.29%,毛利同比增加6,127.56万元,新材料板块逐渐发力,成为公司业绩增量:公司已有500万平方米/年PVA光学薄膜产能,主要应用在TN、STN液晶显示上,已实现该领域的进口替代,并向国内大部分偏光片企业供货,经过几年来的研究开发,公司已基本掌握应用在TFT液晶显示器上的PVA光学薄膜生产技术,目前正在投资新建700万平方米/年聚乙烯醇光学薄膜项目,有望于今年投产,另外,投资700万M2/年偏光片项目也在抓紧建设,届时,公司将形成电石-PVA-PVA光学膜-PVA偏光片一体化产业链,在产品质量不断升级和技术创新的推动下,2020年公司PVB树脂开始贡献毛利,毛利率增加27.77PCT,至11.65%,目前公司生产的膜级PVB树脂的各项指标已达到汽车级PVB膜的生产工艺要求,意味着未来有望为公司带来明显业绩增量,积极投建项目,向PVA周边产业纵横拓展:公司计划投资1.28亿元建设年产35kt差别化PET聚酯切片项目,建成达产后,预计年均销售收入4.38亿元,年均利税总额4,661.71万元;计划投资1.37亿元建设20kt/年差别化可再分散乳胶粉项目,本项目建成达产后,预计年销售收入2.6亿元,年均利税总额3,332.13万元;计划投资1.42亿元建设年产10kt汽车胶片级聚乙烯醇缩丁醛树脂项目,本项目建成达产后,预计年销售收入1.92亿元,年利税4,015.84万元,投资建议:公司是PVA行业龙头,产业链配套完全,目前正在向材料类拓展业务,有望形成新的增长点,我们预计2020年至2022年每股收益分别为0.18、0.32和0.41元,净资产收益率分别为6.6%、10.4%和11.9%,给予买入-A建议,风险提示:国际油价长期低位,公司电石乙炔法成本优势减弱,疫情导致全球经济衰退,产品需求不足。
午后,截至发稿,珈伟股份涨8.73%,华丽家族涨5.29%,宝泰隆,碳元科技等股涨超3%,据悉,以石墨烯材料为代表的一场颠覆性的新兴技术产业革命正在全球悄然兴起,目前石墨烯的产业化包括两个路径:一个是批量生产石墨烯原料,并不意味着赞同其观点或证实其描述,不构成投资建议,投资者据此操作。
昨天A股市场有两件事是大家最关注的:一个是昨天上证50股指期货和中证500股指期货上市,表达了牛市更长更慢,超过上次牛市的愿景,最终昨日沪指大涨110.66点,另一方面,较现货中证500指数贴水205点,昨日据媒体报道,证监会主席肖钢在调研申万宏源时,表示A股总体估值水平距离2007年和2009年仍有差距,其中沪深300估值处于相对低位,申万宏源的意思就是,蓝筹股还不贵,创业板牛市已经运行了两年多。
7月12日,新三板扩容方案即将公布、北京证券交易所或将延迟推出等消息频频传出,目前北京证券交易所已确定将设在北京市工商局西城分局原办公地金融大街丙26号,全国超过40家高新区明确表态积极争取此次扩容资格,如果15家高新区入围,全国不少国家高新区积极争取新三板试点,目前88家国家高新区已经培育了相当数量的科技型中小企业,据业内人士粗略估计,记者致电北京市工商局西城分局时,与此同时,该小组为北京证券交易所落地提供场所、注册地等服务性工作,在此次座谈会上,中关村代办挂牌企业和中介机构分别就中关村代办系统同非上市公众公司对接、非上市公众公司定向增发免核标准等问题提出了修改建议,中关村已有191家企业参与代办系统试点,此外。
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