太平洋新和成:精细化工行业领军企业 百亿投资续力成长 太平洋(601099)

 炒股分析     |      2020-05-24
太平洋(601099) 太平洋新和成:精细化工行业领军企业 百亿投资续力成长...公司具备浙江新昌、上虞、山东潍坊、黑龙江绥化等多基地平滑生产风险,丰富的土地储备也为公司后续大量新建项目奠定基础,从公司2004上市至2020年,营业收入从11.3亿元上升至76.07亿元,归母净利润从7463万元上升至22.18亿元,中间虽有一定周期性,但整体表现周期成长,实现盈利中枢持续提升,公司逐步丰富品类、提升技术协同性与市场协同性,香精香料与新材料毛利占比持续提升,公司的权益回报率能够保持在15%左右,累积分红60.59亿,为投资者提供良好的长期回报,2020年一季度,公司预计实现归母净利润86,793.79万元-97,004.82万元,同比增长70%-90%,主要受益VA、VE、生物素等产品量价齐升,二、维生素板块盈利平稳提升,小品类弹性十足 公司维生素A产能为1万吨,目前国内唯一掌握核心中间体柠檬醛生产技术,VA全球第二大供应商,销量约为5500吨,全球需求量24500吨,经历2014-2015年行业的整合后,行业内寡头竞争者实施控量报价,产品价格保持高位震荡,2020-2020年能特与帝斯曼的整合有望带来格局改变,价格底部回暖,三、蛋氨酸产能放大、工艺改进,成本持续降低 公司现有蛋氨酸产能5万吨,2020年Q2新增10万吨,预计到2022年整体产能增至30万吨,蛋氨酸的行业产能在200万吨左右,销售价从年初不足2万元/吨历史底部区域升至目前2.7万元/吨,市场空间达400-600亿元,超过维生素行业,同时下游可继续提高渗透率,年复合增速在4%-7%,而考虑到公司持续降低生产成本及期间费用率,蛋氨酸利润底部能保持在10亿元左右,聚苯硫醚系列成功突破关键产业化技术,产品已成功进入汽车、电子电器和环保除尘等主流市场应用领域,打破多年以来国内聚苯硫醚市场被美国、日本等企业占据的局面,考虑公司为国内精细化工行业龙头,下游应用领域主要为营养品与医药,浙江上虞、山东潍坊、黑龙江绥化三大基地均有大量投资项目在建,成长动能巨大,给与2020年20倍估值,对应目标价34.6元,维持“买入”评级。
马化腾成华人首富 财富增长主要源于腾讯股票大涨 你们还以为华人首富是李嘉诚?错了,胡润研究院发布《2020胡润全球富豪榜》,为何今年马化腾成华人首富?或许,其财富的增长主要源于腾讯股票在去年的大涨,据统计,2020年腾讯股价上涨114.4%,市值突破5000亿美元,若将时间线拉长,发行价为3.70港元,而今日开盘价为430.000港元,因此,没落的概率可能还会更高,其实,为何腾讯的股价却一路上涨呢?或许,这值得所有企业家思考。
步入新周期 国际原奶供应下滑叠加我国80%散养奶农退出市场,需求未来增量显著,液态奶高端产品发力,达到70亿规模,金领冠珍护市占率提升0.3%,成本红利支持高毛利率持续 公司前几年大力实行全球织网计划,熨平公司长期成本曲线,公司牧场实现100%规模养殖,织网计划全球布局效益凸显 公司拥有全国最好的销售网络,近年来公司更是在互联网+背景下大力发展电商渠道、母婴渠道,预计公司16-18年收入增速分别为7.8%、9.2%和9.0%,净利润增速分别为13.3%、13.8%和15.1%的预测,属作者个人观点,风险自担。
太平洋新和成:精细化工行业领军企业 百亿投资续力成长,推荐大家继续关注太平洋(601099)相关内容。

太平洋(601099)

上一篇:新和成(002001) 安信证券新和成:一季度预告大幅增长 维生素与氨基酸价格持续大幅上扬

下一篇:华鑫证券三川智慧:新冠难阻公司成长步伐 三川智慧(300066)