国盛证券大参林;深耕华南 布局全国稳步推进 有望率先受益于处方外流 大参林(603233)

 股市配资知识     |      2020-05-24
大参林(603233) 国盛证券大参林;深耕华南 布局全国稳步推进 有望率先受益于处方外流...【研究报告内容摘要】 板块长期相对高景气+ 具备估值性价比+ 对疫情有抗风险能力,行业集中度提高+处方外流趋势带来药店板块长期的成长性以及相对高的景气度,同时市场在经历了调整后,已经对政策可能的影响的预期相对充分,而从当前的估值来看,药店是少有的 PEG 在 1.4x 左右的医药硬核资产,已经具备较强的配置价值,此外,相对于疫情,药店具备较强的抗风险能力,尽管短期具体影响难以衡量,但一定是相对可控的,同时利好中长期的消费者习惯改变,利于处方外流,第二个问题 : 为什么 推荐 大参林 ?其一 , 公司自建+ 并购有望加速扩张,目前公司已经在广东省实现了市占率第一,在广西省、河南省均实现了市占率第二,“深耕华南,布局全国”的战略在逐渐落地,从自建上来说,公司一直保持着较快的扩张速度;而从并购上来说,目前药店的一级市场估值较过去两年火热的时候已经有所下降,当前公司手上握着充裕的现金,债权融资和股权融资的空间都非常大,未来外延可期,其二,公司是率先受益于处方外流的连锁药店龙头,公司在广西省“梧州模式”的探索已经积累了充分的承接外流处方的经验,同时 19年 11月广东省开始放开药店两病用药的统筹支付意味着公司作为龙头将率先受益于外流的处方,为公司业绩快速增长提供强有力的保障,其三,公司参茸的销售已经具备了日本“药妆店”的雏形,未来更多健康消,费品类的对接有望带来新的增长点,公司在华南地区大力推广符合当地特色的参茸滋补业务,本质上是对标日本的药妆店模式,满足消费者多元化需求,从而提升门店盈利能力,未来其他的健康消费品类有望复制参茸的模式,风险提示 :疫情影响持续发酵;医保控费政策超预期。
人民币即期汇价偶见未涨停很快受到各方关注,这可能成为四季度人民币汇率走势的转折点,理由在于,上半年外贸企业在贬值预期下积累了大量美元头寸,而随着QE3推出、贸易顺差扩大以及国内经济增长出现企稳回升迹象,人民币已不存在继续大幅升值的基础,时点却难以捉摸,但近期的人民币即期汇率未涨停以及外盘美元呈现强势,或预示着人民币汇率走势可能逐步迎来转折,购汇行为增加也是合理的,从海外市场来看,这将对包括人民币在内非美货币形成一定压力,人民币即期汇率有两个交易日未再触碰涨停板,分析人士指出。
十日涨幅近10%,商品代鸡苗均价为2.18元/羽,毛鸡出栏量少,此前一段时间屠宰企业限产,鸡价大幅上行,太平洋证券分析师指出,美国等地的鸡肉进口因加征关税受到抑制,助推鸡肉分割品涨价,带动鸡苗价格上行,养殖户补栏积极性得以提升,山东地区大肉食鸡苗价格普遍走高0.20元/羽,较去年同期上涨幅度较大,并购交易完成增强了公司对鸡肉价格波动的抗风险能力,父母代种鸡销量自2020年9月起由105万套/周的水平持续下行。
今天一张华为消费者业务CEO余承东在知名互联网人方兴东组建的老友群中的聊天截图曝光,余承东还透露,华为的OS打通了手机、电脑、平板、电视、汽车、智能穿戴,并且,而且如果安卓应用重新编译,在该系统的运行性能提升会超过60%,余承东表示:我们愿意继续使用谷歌和微软,但没有办法,余承东在聊天中还透露,任正非夫人及儿子从2012年之后,但晚舟主用华为手机,小女儿我平常见到她时,看到她拿的是华为手机,包括前年国庆节我去美国时在她校园里见到她,看到她拿的还是华为手机。
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