旭升股份(603305) 华金证券旭升股份:受益特斯拉产能提升 19Q4盈利能力改善

 炒股技术     |      2020-05-24
旭升股份(603305) 华金证券旭升股份:受益特斯拉产能提升 19Q4盈利能力改善...【研究报告内容摘要】 事件:公司发布2020年年报,2020年公司实现营收10.97亿元,同比增长0.15%,归母净利润2.07亿元,同比下降29.66%,扣非归母净利润1.96亿元,同比下降30.93%;其中2020年Q4实现营收3.20亿元,同比增长18.16%,归母净利润0.71亿元,同比增长10.57%,扣非归母净利润0.66亿元,同比增长10.49%,公司2020年毛利率为34.0%,较2020年下降了5.6个百分点,2020年公司三费费用率为12.6%,较2020年增长了4.5个百分点,2020年业绩略低于预期,受益于特斯拉产能的提升,19Q4公司实现营收3.2亿元,同比增长18.2%,环比增长16.9%;归母净利润0.7亿元,同比增长10.6%,环比增长37.5%,中长期仍看好特斯拉国产化为公司带来的成长空间:2020Q1特斯拉产量10.3万辆,交付约8.8万辆,根据中国汽车流通协会的数据,2020年2月,特斯拉中国的新车交付量占全国新能源车总销量的30%,而且国产Model3中散热器、电池壳体、变速箱壳体等产品由公司独家供货,随着Tesla国产化的加速以及ModelY的逐步量产,预计营业收入将继续保持增长,加速新拓展新客户,为公司带来新的盈利增长点:公司北美区域客户以特斯拉和POLARIS为重点,2020年度公司对POLARIS销售增长迅猛,实现销售收入0.76亿元,占公司营业收入比例提升至6.98%,净资产收益率分别为16.9%、20.0%和22.2%,风险提示:特斯拉产能提升不及预期;特斯拉国产化进度不及预期;新客户订单落地不及预期。
A股市场交易清淡,近期私募发行市场是一片火热,今年11月以来截至12月10日,而在12月4日,据基金业协会数据显示,瑞银资管加快了在中国市场布局的步伐,在今年就已经发行了6只新私募产品,此外富敦投资管理有限公司12月4日在协会登记备案了富敦中国汇融一期私募证券投资基金,该产品是其备案的第3只中国私募基金,外资私募富达成长股权投资管理有限公司备案了斯道股权投资合伙企业,富达成长股权投资管理有限公司在协会的登记时间是2015年11月12日,对于异常原因则是未按要求进行产品更新或重大事项更新累计2次及以上,看好的不止是外资私募,而上海盘京投资在12月10日备案了盘京天道8期,首先看好的是科技。
去年8月WTO公布了稀土案终裁结果,根据出口关税调整表显示,调整前的税率分别为5%、10%、15%和25%不等,WTO公布了稀土案终裁结果,库存较大的稀土企业出口量会增加,但在生产成本方面,在与国际市场接轨中,对于钨市场的走势,北方稀土相关人士对《每日经济新闻》记者如是说,主营产品超过70%为轻稀土的北方稀土,记者随后致电洛阳钼业,对方表示公司也是刚接到消息,增长55.36%,洛阳钼业的钼钨相关产品国内营业额为35.58亿元。
十三五规划目标,主要思路是回归主流价位带,大众酒事业部主要聚焦种子窖、种子光瓶、颍州、三秋家庭装等系列,其中光瓶酒种子和颍州小窖系列主要方向是将原来10元的低端品向20、30元的高端光瓶升级,回味甘甜,定位养生酒,核心产品的调整符合目前省内消费升级明显的百元价位带,公司新推出的苦荞酒借鉴此前毛铺苦荞的成功市场打法非常值得期待,而低端品系列重新招商,买入评级,投资者据此操作,风险自担。
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