太平洋(601099) 太平洋国药股份:麻精类工业+配送龙头地位稳固 创新业务布局保障整体盈利能力

 股市配资知识     |      2020-05-24
太平洋(601099) 太平洋国药股份:麻精类工业+配送龙头地位稳固 创新业务布局保障整体盈利能力...【研究报告内容摘要】 1.参股全国麻药工业龙头宜昌人福+全国麻精特药批发龙头,专业化服务推进顺利 宜昌人福是麻醉镇痛领域龙头,市场份额超过80%,国药股份持股宜昌人福20%股权,近期人福医药公告:持股宜昌人福13%股权的灵魂人物李杰等3位管理层换股持有人福医药上市公司股份,有利于长期机制理顺和宜昌人福业绩释放,同时二类精神药品地佐辛不在国家新版医保,预计2-3年内将逐步退出地方医保,宜昌人福将充分替代受益,国药股份作为全国三家麻醉药品、一类精神药品的全国性批发企业之一,国药股份龙头地位稳固,市占率保持在80%水平,根据行业规模推算,预计20年公司麻精特药配送收入约60亿,毛利率15%,净利率按8%测算,预计归母净利润4.8亿,除常规配送外,公司坚持差异化、专业化服务:1)逐步形成公司特有的培训体系和特色,以提升客户黏度;2)深化供应商战略合作,扩大经营品类,如2020年取得了3个二类精神药品及1个一类精神药品全国总经销权;3)加强与政府相关部门及麻药协会的沟通,如在2020年顺利推进与国家卫健委和中国麻协合作的“电子印鉴卡”三期,对麻醉药品的安全监管、高效运营、保证供应到防止流弊意义重大,在这一趋势下,预计麻药板块未来增速有望维持20%的稳定增长,2.稳中求变,用充分准备应对药品降价冲击,成效已显现 2020年4+7带量采购背景下,流通行业整体承压,但从国药19年收入和利润增速逐级提升,以及重组四家子公司全部完成业绩承诺来看,行业盈利空间的缩小也成为国药扩大规模、提升市占率的机遇,国药抗风险能力极强,主要来源于:1)作为北京市商业龙头,首先拥有北京二三级医院的100%覆盖+覆盖超过4600家基层医疗机构的优势,其次通过为上下游提供对接等增值服务,提升供应链价值;2020年带量采购品种累计销售额居北京首位,全年整体医院直销同比增长12.72%,2)借助进口保税业务依托口岸优势以及母公司国控的全国最大药品分销专业网络,可加速储备创新药及带俩采购等市场优势前景品种,3)内接电商平台和特色零售资源,外接国控平台背景,能够快速响应客户需求,终端合作稳定发展,3.积极探索创新业务,供应链延伸服务将提升公司盈利能力 在我们19年3月的流通行业深度报告《拐点初显:现金流改善,规模效应2)口腔领域的产业集群;3)特医领域的产业集群;4)器械检验领域的特色业务;5)电商及专业化药房承接处方外流等,2)商业配送+小部分工业合计约贡献10.75亿净利润,保守给10倍PE,对应108亿市值,盈利预测:2020年为公司战略元年,未来各业务板块增长稳定可持续,创新业态布局势在必行,预计20-22年归母净利润分别为18.31、21.1、24.29亿元,对应PE分别为13X、11X和10X,首次覆盖,给予“买入”评级。
不存在信息泄露情形,曾对其持有的精华制药股票进行减持,由此形成约5.67亿元商誉,分别达到83.12%、93.07%和100%,导致整个响水化工园区及临近的连云港化工园区被政府要求停产,东力企管2020年实现净利润约3349万元,相比于2020年的约6000万元几近腰斩,主要股东在消息公布前减持,综艺投资与昝圣达系一致行动人,从而减少公司净利润,换句话说,综艺投资在今年4月16日至10月13日期间,南通东力在10月8日知晓公司商誉减值事项,不存在信息泄露情形,下图为三季报披露的股东持股数据。
每经记者 赵阳戈昨日,引发更多机构对后市行情看空,此前被贴上成长股标签的部分公司,A股毫无疑问遭遇了黑色星期一,其中沪指收于2003.49点,《每日经济新闻》记者注意到,收于1257.26点,从个股表现来看,昨日,截至昨日,而最新业绩数据无法支撑高企的股价有关,经济基本面、流动性、风险偏好等方面均不支持市场上涨。
4月24日消息,二三四五、诚迈科技、创业软件、同洲电子涨停,中国软件盘中直线封涨停,恒为科技秒板,另外,闭幕式上还举行了数字中国研究院成立仪式、数字中国核心技术产业联盟发起仪式等,国泰君安认为,数字中国峰会将点燃计算机行业新一轮投资热潮,福建本地信息化企业和电子政务及数字经济相关龙头企业将受益,每经声明:每经网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述,不构成投资建议,投资者据此操作。
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