国金证券(600109) 国金证券雅本化学:一季度经营稳中有升 静待业绩持续修复

 炒股技术     |      2020-05-24
国金证券(600109) 国金证券雅本化学:一季度经营稳中有升 静待业绩持续修复...【研究报告内容摘要】 业绩公司发布 2020年一季报业绩预告,归母净利润 5300万元-6000万元,同比增长 8.96%-23.35%,分析受到疫情影响相对较小,一季度业绩稳中有增,公司一季度主要受到新冠疫情的影响,除主要的旗舰基地如东基地春节及疫情期间正常开工外,其他国内基地不同程度受到疫情影响,一季度开工有所延迟,但主要依托单基地生产,公司加大基地的生产效率,保证一季度业绩稳中有升,多基地布局降低风险,逐步复产有望带动公司业绩回归,公司近几年来逐步开启了多基地布局策略,以江苏作为大本营,先后拓展布局了海外马耳他基地,筹备建设浙江上虞基地,通过产业基金合作建立了湖北襄阳生产基地,并在持续进行新的合作基地扩充,通过多基地建设,公司在解决产能瓶颈的同时,分散单一基地的生产集中风险,最大限度保证供给持续,随着公司多基地生产逐步走向正规,公司业绩有望逐步回归,医药板块业务持续 布局 ,新基地轮动 建设夯实基础,公司结合农药中间体的研发和技术积累,公司在医药中间体及原料药领域持续布局,在生物酶领域也奠定了较为良好的基础,而未来上虞医药基地项目将采取滚动式推进方式,结合公司现有研发布局产品和原有产线布局,拓展产品生产能力,并逐步延伸布局新产品,不断夯实公司医药板块业务布局,投资建议公司两基地意外停产影响 2020年业绩,但如东基地复产后持续生产,一季度在疫情影响下,实现业绩稳中有升,伴随其他基地生产恢复,公司业绩有望持续回升,预测 2020~2021年 公司 EPS 分别为 0.09/ 0.21/0.25元,目前股价对应 2020年 PE 为 19倍,维持“买入”评级,风险提示海外政策变动风险;合作进程不达预期风险;新建项目进度不达预期风险,海外疫情影响公司医药及农药订单风险;汇率变动风险。
市场对目前国内物价回落趋势能否持续的担心重新抬头,我们认为这种担心没有必要,因此央行更多会采取下调存款准备金率的方式释放流动性,鲁政委指出,同时CPI反弹,招商证券也预计,因此政策调整空间有限,大成基金的解读较为乐观,但随着成品油价格上涨对CPI走势的影响逐步显现,南方基金杨德龙认为,通胀回落是大势所趋,在一季度货币政策放松效果并不明显的情况下。
凯龙股份本次发行32885万元可转换公司债券,发行价格为每张100元,凯龙股份原始股东具有优先认购权,配售简称为凯龙配债,而社会公众投资者通过深交所交易系统参加网上发行,网上发行申购代码为 072783,申购简称为凯龙发债,每个账户申购上限是1万张,小编获悉,即自2020 年12月21 日至2024年12月21日,值得注意的是,本次发行的可转债转股期自可转债发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日止,公开资料显示,凯龙股份主营业务为工业炸药及硝酸铵/复合肥等相关产品的研发、生产、销售并提供爆破服务。
券商板块高开高走,海通证券、东方财富领涨,中信证券、华泰证券、光大证券、中信建投、南京证券、广发证券等个股亦有大涨表现,近日,东吴证券公告表示,本次增持计划实施完毕,值得注意的是,根据东吴证券此前的公告,国发集团的增持计划是:累计增持的总金额为不低于人民币1200万元,不超过1亿元,有投资者质疑,多数上市公司的增持计划在最后实施时,而从结果上看,国发集团此次增持东吴证券,还有5家上市券商发布过股东增持计划,这5家券商股东计划增持金额的上限为18.25亿元。
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