东北证券立讯精密:Q1业绩高增长 疫情不改长期趋势 立讯精密(002475)

 配资技术大全     |      2020-05-24
立讯精密(002475) 东北证券立讯精密:Q1业绩高增长 疫情不改长期趋势...【研究报告内容摘要】 事件: 公司于4月8日发布2020年第一季度业绩预告,2020年一季度公司实现归属于上市公司股东净利润9.55-9.86亿元,同比增长55%-60%;中位数为9.71亿元,同比增长57.55%,Q1国内外疫情严峻,TWS需求仍然高涨,春节期间公司并未停工,仅除夕一天停产,物料准备也相对充分,但由于AirPodsPro需求起量较快,且各上游电子材料复工节奏不同,以及外地返厂员工需要隔离等因素影响,公司一季度疫情防控等突发费用增加,若扣除此费用影响,公司一季度业绩将更优异,疫情期间,语音、视频会议成为普遍的沟通和交流方式,各购物网站对Airpods的降价促销将进一步吸引更多新用户体验TWS耳机,目前我们仍维持2020年AirPods9000万-1亿台出货量的预期,且今年Pro出货量占比将有望达到40%,我们认为AirPods产品景气度在疫情期间仍将延续,叠加公司Pro出货占比的提升、产线良率攀升等因素,2020年AirPods有望持续为公司带来高速增长,AppleWatch20年发力,公司多方位布局占领高地,根据Trendfore预计,2020年智能手表出货量预计将达到8000万台以上,AppleWatch出货量有望继续维持高速增长,公司除了为其提供无线充电等产品料号外,在组装和SIP封装等业务方面也积极布局,预计收益将在今明两年逐步体现,维持“买入”评级,我们认为公司将充分受益于TWS耳机的增长,但全球手机销量继Q1下滑后,Q2的手机销量可见度仍然较低,因此我们小幅调低公司2020业绩,同时下调目标价,预计2020、2021年EPS为1.21/1.65元,对应PE为34.96/25.60倍,仍维持“买入”评级,风险提示:疫情控制不及预期、客户产品销量不及预期、公司新产品导入不及预期。
锂电概念股早盘表现强势,融捷股份、杉杉股份、新宙邦均涨逾3%,消息面上,环比3月增31%,其中A00级电动车销量29579台,同比增87%,仍是最大市场,全国乘联会秘书长崔东树指出,尤其是插电混动和A级电动车的销量增长很快,A级纯电动4月销售16046辆,同比增长132%,相关公司有望受益,风险自担。
早盘开盘中弘退报0.21元,而截至收盘时,截至今年三季度,由于当时房地产市场刚刚开始火爆,火山君梳理发现,在进入退市整理期后,从深交所信息中不难看到,该营业部席位就买入了503.64万元,12月24日买入69万元,还有乐视网也是在大幅下跌后依然有资金愿意进去赌一把,部分炒手的发财之路就来源于此,价格已经是地板价。
经过周末和两个交易日的调整,光大证券昨日复牌后的全天跌停走势表达了投资者对风险的宣泄,在T+1日16点后交收资金,券商享受了5倍的杠杆与一个交易日的资金融通便利,确保券商与交易所交易系统的信用交易规则运行平稳,从来不给交易所制造麻烦,816乌龙指事件正暴露出这一交易规则的风险性,交易系统可以发现其资金余额不足,一场风波完全可以避免,在金融业高速发展的当前,其中各个环节的衔接更加突出地需要融入人工智慧的缜密,如中山大学金融工程与风险管理研究中心兼职研究员陈培雄所建议。
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