中银证券卫宁健康:20Q1略降好于预期 订单快速触底回升 卫宁健康(300253)

 股市趋势分析     |      2020-05-24
卫宁健康(300253) 中银证券卫宁健康:20Q1略降好于预期 订单快速触底回升...【研究报告内容摘要】 公司发布2020年报及20Q1预告:2020营收为19.08亿,归母净利润3.98亿;20Q1预计实归母净利润500-1,500万,传统业务景气度维续,创新业务布局良好,产品及研发创新有序推进,疫情对HIT 需求提升明显,维持买入评级,支撑评级的要点 2020表现验证卓越领先实力,经营指标改善明显:营收/营业利润/净利润等成长指标YOY 均超31%,经营性现金流改善尤为明显,2020-2020预收款复合增速为35.4%,研发资本化比例下降2.7pct 至46.7%,市场拓展顺利:新签千万级订单41个,智慧医院标杆项目趋多,产品研发提速:研发费用增速39.7%超营收净利均速,新一代云架构智慧产品稳步推进,预期Q2上线,敏捷交付提升客户满意度,如四川通江县人民医院项目仅用18天即上线,交付周期缩减标志效能提升,创新业务在奔跑,“四云”增收较好,纳里健康/卫宁互联网单体及卫宁科技/钥世圈营收YOY 为17.3%/0.8%、40.0%/105.1%,但净利润增速略差,创新业务逻辑在于抢占市场为王,当前疫情对创新业务需求拉动非常明显,公司深耕布局将提前收获,20Q1营收稳增10%+,还原后净利下滑16.4%,预计20Q1营收YOY 为10%-15%,疫情影响2月订单拖累增速,负面因素慢慢退去,3月翻倍恢复,需求仅是延迟而非消失,净利润方面,扣非后归母净利800万,若加回Q1的2,601万股权激励费用及1,212万捐赠,则净利润为2,179万,20Q1虽略降但好于预期,估值 预计20~22年净利润为5.71/8.11/11.46亿,EPS 为0.35/0.49/0.70元,对应PE 为65/46/33倍,龙头优势明显,创新业务迎来扩容,维持买入评级,评级面临的主要风险 年内疫情持续影响项目施工及确认;创新业务竞争加剧。
由于对贸易的担忧和科技股持续疲软,美股再遭抛售全线重挫,收盘下跌近459点,644.19点,美国股市自2015年以来出现第一个负回报季度,最近几周对美国股市造成压力的许多因素在4月的第一个交易日和新的交易季再次显出威力,由于担心中美的关税竞争日益加剧以及科技行业持续下跌,美国股市正承受巨大压力,稍有闪失,影响深远,分析人士指,本次大幅下跌系近期趋势之延续,而科技股纳斯达克指数下跌近3.5%,即时提高美国猪肉、苹果和其他产品的进口关税,美股早盘库存应声即趋下滑。
今年3月,数据显示,黑电企业也纷纷开始掘金这一蓝海,两度获得山东省科学技术奖,百视通:新东方合作双方共赢 东方传媒股权划转上海文广 百视通 600637 研究机构:民族证券 分析师:栾雪飞 撰写日期:2014-05-30 投资要点: 上海广播电视台行政划转东方传媒100%股权给文广集团,对应市盈率分别为38倍、29倍,公司预计这些项目的投资回收期为4.7-5.6年,然而,可能会为歌尔声学打开多个新的市场,公司可能会将该业务拓展至所有客户;4)考虑到汽车音响业务较长的认证过程和传感器业务的知识产权壁垒,水晶光电:趁热打铁加码蓝宝石和滤光片组立件 水晶光电 002273 研究机构:联讯证券 分析师:丁思德 撰写日期:2014-08-01 事件: 公司公告称,根据公告,公司已实现大批量生产。
但全天走出了不一样的走势,随后开始缓慢回升,随后在高位维持震荡走势,截至收盘,报收3249.78点,计算机应用、人工智能、传媒等板块涨幅居前,对于今日创业板大涨,有市场分析人士表示,从目前的经济、监管环境、周期因素等来看,上投摩根大盘蓝筹基金经理认为,尽管二季度国内宏观经济回升略超预期,但下半年经济短周期筑顶回落的可能性较大,三季度A股市场预计将继续维持指数震荡。
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