长城证券紫光国微公司动态点评:特种集成电路业务高速增长,通用FPGA实现批量发货 长城证券(002939)

 炒股分析     |      2020-05-24
长城证券(002939) 长城证券紫光国微公司动态点评:特种集成电路业务高速增长,通用FPGA实现批量发货...【研究报告内容摘要】 事件:公司2020年4月2日发布2020年年报,公司实现营业收入34.30亿元,同比增长39.54%;归母净利润为4.06亿元,同比增长16.61%;扣非净利润为3.87亿元,同比增长98.19%,特种集成电路业务高速增长同时毛利率提升,持续受益我国半导体产业升级:公司特种集成电路业务收入为10.79亿元,同比增长75.30%;毛利率为74.35%,比上年同期增加了7.88个百分点,营收爆发增长的同时毛利率大幅提升,说明公司产品受到下游专业客户充分认可,性能媲美国外同类产品,预计未来该项业务产品应用市场不断扩大,业务进入高速发展阶段,特种FPGA市场占有率高,通用FPGA实现批量发货:根据公司年报披露,特种FPGA产品已经广泛应用在电子系统、信息安全、自动化控制等领域,在国内取得了很高的市场占有率,最新开发的基于2x纳米的新一代大容量高性能FPGA系列产品也正在推向市场,特种FPGA业务有望持续向好,报告期内,公司FPGA芯片持续扩充了Logos系列高性价比产品和Compact系列CPLD产品的型号,基本形成CPLD的全系列产品,开启了下一代FPGATitan3系列高带宽、大容量、高性能FPGA产品的研发,预计未来公司在该领域将继续深挖国内市场潜力,实现我国FPGA行业的产业升级,公司凭借优异的产品和积极的市场策略,占据了领先的市场地位,转让西安紫光国芯部分股权,聚焦公司核心业务:根据公司全资子公司西安紫光国芯的经营情况,为保障其持续健康发展,及减轻上市公司资金投入压力,改善财务状况和盈利能力,结合紫光集团在存储器领域的总体战略布局,公司拟将西安紫光国芯76%股权转让给紫光集团下属全资子公司北京紫光存储科技有限公司,经交易双方协商确定为1.68亿元人民币,本次股权转让完成后,公司仍持有西安紫光国芯24%股权,其将不再纳入公司合并报表范围,2020年3月4日,完成了股权转让工商变更登记手续,一季度业绩表现亮眼,疫情影响有限:2020年以来,公司严格疫情防控、积极复工复产,各项经营活动已正常开展,2020年1-3月归属上市公司股东的净利润1.74亿至2.08亿元,同比变动160.00%至210.00%,目前为止疫情对公司业务开展影响有限。
成交价为今日收盘价4.05元,成交数量高达8000万股,二级市场上,经过一年多时间就已悄然突破4元,4月25日,公司公布2020年一季报,归属于上市公司股东的净利润24.13亿元,同比增2127.56%,全国社保基金一零八组合持有3.76亿股,液晶面板的良好盈利主要受益于市场供需变化带来的行业景气度提升,中小尺寸面板供应将有所缓解,大尺寸面板供应仍将紧张,公司仍将持续受益。
最终收带长上影的小阳线失守5日均线和2900点,盘面上,沪市成交量微幅缩减,处于近期低位,市场氛围仍无起色,成交量小幅放大,4个交易日累计最高涨幅近5%,两市主力资金继续大额净流出,较前一交易日大幅缩减,其中,主力资金关注的重点较为分散,站上10、60日均线,投资者据此操作。
胡润研究院发布《2020胡润全球富豪榜》,今年的全球首富和华人首富均已换人,资产越来越多,其财富的增长主要源于腾讯股票在去年的大涨,2020年腾讯股价上涨114.4%,2004年6月16日,腾讯在港交所正式挂牌上市,发行价为3.70港元,因此,尽管腾讯市值突破了5000亿美元,马化腾还是持谨慎的态度,如此谨慎,在胡润百富榜里,腾讯创始人马化腾成华人首富,可是他的成功也不是必然的,这值得所有企业家思考。
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紫光国微(002049)

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