财富证券拓斯达:主营业务平稳增长 口罩机贡献新增量 拓斯达(300607)

 炒股技术     |      2020-05-24
拓斯达(300607) 财富证券拓斯达:主营业务平稳增长 口罩机贡献新增量...【研究报告内容摘要】 主营业务稳定增长叠加口罩机需求旺盛,公司一季度业绩实现高速增长,公司发布2020年一季度业绩预告,预计2020年一季度实现归母净利润1.44亿元-1.55亿元,同比增长271.86%-301.66%,业绩增长的主要原因:受到疫情影响,公司研发出高性能口罩机并实现销售,形成了业务增长;公司工业机器人及自动化应用系统、智能能源及环境管理系统等业务板块推进顺利,尤其海外项目受疫情影响较小,主营业务实现平稳增长,口罩机等新产品快速放量凸显公司强大的研发实力,受疫情影响,国内口罩机短缺,公司在短时间内完成口罩机的研发并持续技术迭代,根据公司在全景网表示,截至3月初口罩机已出货300套以上,公司在如此短的时间内实现了口罩机的快速研发和放量也凸显出公司强大的研发实力和完善的供应链,根据公司3月发布的公告,公司近12个月与立讯签订合同累计金额约为6.51亿元,为公司2020年业绩的稳定增长提供保障,除立讯外,公司大客户还包括伯恩光学、NVT、韶能、比亚迪、富士康、多氟多等,得到众多大客户的认可说明公司具备较强的自动化方案解决能力和较强的竞争实力,股权激励激发信心,公开增发扩充产能,此外,2020年公司公开增发募集资金6.5亿元用于苏州产业园建设,建设周期两年,预计达产后每年将为公司新增营业收入23.7亿元,新增净利润3.06亿元,投资建议:暂不考虑增发扩产对业绩的影响,预计2020-2021年,公司实现收入16.64亿元、29.12亿元、33.49亿元,实现归母净利润1.95亿元、4.58亿元、4.68亿元,对应EPS1.32元、3.09元、3.16元,对应PE46倍、19倍、19倍,考虑到2020年口罩机对业绩贡献不具备持续性,给予公司2020年底20-24倍PE,对应合理区间为61.8~74.2元,维持“推荐”评级,风险提示:大客户拓展不及预期,行业出现恶性竞争,制造业景气度不及预期。
2009 年重启 A股 IPO 两年以来,已有 36家外资机构通过 30家企业的 A 股 IPO实现境内退出,数量呈逐年上升趋势,A股市场平均机构账面退出回报率两年来呈递减趋势,由 2009 年的16.8 倍降至今年前7个月的8.19倍,外资机构的退出回报率则基本保持稳定,虽然外资机构通过A股IPO实现的回报率在 2009 年A股平均水平有较大差距,2009、2010及今年前七个月的数字分别为6起、13起和11起,从单笔退出回报率来看,回报率最高的十个案例中,医疗与消费品行业占据七成,汇睿资本以 5.58亿美元退出永辉超市位于第二位,华平以 2.89亿美元退出乐普医疗居第三。
图片源自:视觉中国昨日,A股开盘触及跌停板,股票存在被暂停及终止上市的风险、ST长生发出提示称公司存暂停上市或退市风险,对于不太了解相关流程和规定的投资者来说,其中前三家的终止上市原因都是连续三年亏损且均是在7月密集退市,参与披星戴帽股票的炒作需谨慎证监会于1998年3月16日颁布了《关于上市公司财务状况异常期间的股票特别处理方式的通知》,根据沪深交易所最新修订的《证券交易所股票上市规则》,导致其股票存在被终止上市的风险,风险警示分为两种:存在终止上市风险的风险警示和其他风险警示,在公司股票简称前冠以ST字样,ST是特别处理,下一步,不断防范化解风险。
分析师认为,2012年保险行业能够带来的增量资金应该在1500-3000亿,在已公布年报的103家上市公司中,持股量约1.88亿股,保险的持股喜好与三季度相比并没太明显的调整,虽然,面对政策上的引导,缴文超表示,保监会最新公布的统计数据显示,伴随证券市场及其他各类投资市场的回暖,达6.032万亿元,每年新增的权益资金为1500亿,2012年保险行业能够带来的增量资金应该在1500-3000亿之间,缴文超表示,当前比较看好蓝筹股参与的市场反弹高度。
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