平安证券迈瑞医疗:稳健增长彰龙头本色 助力抗疫显栋梁担当 迈瑞医疗(300760)

 配资技术大全     |      2020-05-24
迈瑞医疗(300760) 平安证券迈瑞医疗:稳健增长彰龙头本色 助力抗疫显栋梁担当...【研究报告内容摘要】 三大产品线持续发力,实现全年稳健增长: 生命信息与支持类产品实现收入63.41亿元,毛利率为65.56%,其中传统主打产品监护设备增长约15%,而呼吸机、输注泵等成长期产品估计增长高达40%左右; 体外诊断产品实现收入58.14亿元,毛利率为62.53%,其中传统主打产品血球分析类增长估计在18%左右,而近几年增长迅速的化学发光产品则实现收入12亿元以上,估计化学发光分析仪市场存量已在5000台左右; 医学影像产品主要是超声设备,全年实现收入40.39亿元,毛利率为68.42%,2020年因财政拨款节奏及民营医院需求放缓,整体超声市场增长较少,迈瑞依托中高端产品放量及海外销售继续保持两位数增长,费用率方面,公司优化流程提高效率的改进工作继续发挥效果,2020年销售费用率为21.78%,管理费用率为4.62%,研发费用率为8.85%,再加上募集资金的利息收入及汇兑收益等因素,公司利润增长快于收入增长,新品持续推出,升级迭代提升附加值: 公司持续追加研发投入,孵育新品向高端市场迈进,并实现过往产品的迭代更新,在监护线中,N系列监护仪已经可以与飞利浦高端监护抗衡;超高端麻醉机A9、第二代呼吸机同样也进入了高端市场,在体外诊断线,自从5分类+CRP的血球仪打开市场后迈瑞已取得主动权,后续推出的血液分析流水线更进一步取得优势;480速化学发光分析仪CL-6000i上市帮助迈瑞进入大医院检验科,其带动试剂销售的年单产有望上百万,超声产品公司推出Re-7、Re-8及DC-80pro的产品,分别主打高端、中高端市场,成为第一家产品能够真正广泛应用于高端超声领域的国产厂家,国内海外协助抗疫,公司产品有望收获更多认可: 2020Q1新冠疫情爆发,迈瑞积极投身到抗疫战役中去,向全国医院交付超8万台医疗设备,包括监护仪、呼吸机、移动DR、血球分析仪等等,在紧急情况下,公司优秀的组织管理能力、供应链管控能力得以体现,3月份后,海外疫情蔓延,呼吸机等抗疫重要设备面临爆发性需求,公司又担负起全球抗疫产品供应的责任,在此过程中,迈瑞的产品覆盖了更多医疗机构,得到广泛使用,公司有望以此为契机收获更多对品牌、对产品的认可,维持“推荐”评级:作为国际领先、国内第一的医疗器械龙头,迈瑞医疗拥有3条可以独立盈利的产品线,是国内非常稀缺的综合性医疗器械平台,能够在销售、营销、供应链、研发等多个方面发挥规模优势,考虑疫情导致的业绩波动、汇兑变化及公司募投资金的投资节奏,调整2020-2022年EPS预测为4.67、5.60、6.75元,我们看好公司的战略布局,对其前景具有信心,维持“推荐”评级,风险提示:1)若市场需求或格局发生明显变化,导致公司销量低于预期或价格有较大幅度下调,可能对公司业绩产生负面影响;2)公司海外收入占比较高,海外销售可能受国际局势或汇率等多重因素影响;3)并购是医疗器械公司常见的产品线拓展途径,若公司在并购或之后的整合过程中遭遇不顺,可能对其业务拓展造成不利影响。
记者3月23日联系到该公司的高管晏先生,晏先生告诉记者,此前该公司在市场抽检6个品牌的婴幼儿奶粉送一家德国一流实验室进行检查,该报告还显示,雅培的产品可能经过高温处理,并对肾脏功能造成很大压力,因此,该公司产品是绝对安全的,雅培还对报告的科学性、客观性和公平性表示质疑: 尽管报告中表示检验的样品还包括另外品牌的产品,但其他五个都没有给出具体名字,报告也没有公布其他产品样本的任何相关信息或检验结果,报告中也没有信息表明是受谁委托发布该报告的,同样重要的是,为此雅培将会采取必要措施来维护公司的合法权益,我们不会容忍任何恶意损害我们同消费者之间信任关系的行为,并将采取一切必要的法律手段来维护公司的合法权益。
所以,这是新手必须要了解的股票入门基础知识,2、投资勿后悔,因此每一次的操盘投资并不能确保万无一失,徒增负面情绪影响自己下一步的操作,新手投资者要把输赢看成是兵家常事,也是投资的大忌,克服自身负面心态成为了首要问题,有获利行情就要勇于追涨,畏首畏尾终将被淘汰;同时,根据资金情况选择有投资价值的个股,切勿盲目透支;到了止盈点位就果断抛出,投资者难免会有一夜暴富的心理,该继续持有的股卖了,悔之晚矣,最后提醒各位新手股民们:股市有风险。
沪指终于在触及3373.54点低点后迎来强劲反弹,终于迎来难得的喘息机会,上周以来,国家队资金重兵布阵蓝筹指标股,上周四这一天的交易,道达:也许很多上周四宣布停牌的公司现在都后悔了,谁不想搭上反弹顺风车呢,但我认为,也可能导致上周大涨的公司出现震荡,道达:我认为大盘要想迎来V型反转难度较大,比如中国平安、中国银行、中石化等个股,都只是维持强势震荡而已,我认为国家队可能主要还是通过维持指标股的相对强势。
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