国盛证券珀莱雅:疫情下加重电商依赖 新品聚焦高肌能明星单品 珀莱雅(603605)

 炒股技术     |      2020-05-24
珀莱雅(603605) 国盛证券珀莱雅:疫情下加重电商依赖 新品聚焦高肌能明星单品...【研究报告内容摘要】 2020年延续高增长,公司2020年实现收入31.24亿元,归母净利润3.93亿元,毛利率64.0%、净利率12.6%均保持平稳,存货周转维持在3个月内良好状态,应收账款周转天数放缓7天,主要系跨境品牌代理和京东方面应收账款增加近9000万元,电商渠道拉动增长,多方合作品牌收入贡献提升,分渠道看,线上是公司增长引擎,线上收入同比增长60.97%,占比提升至53%;线下同比增长9.82%,分品牌看,主品牌收入26.56亿元,其他培育期品牌4.61亿元,占比提升至14.8%,分品类看,护肤类/洁肤类分别增长25.62%/17.10%;彩妆在insbaha粉底液等产品促进下,销售占比由1.2%提升至5.2%,“明星单品+爆品”是公司长期品牌策略,同时积极拓展美业生态,2020年公司新品开始聚焦功效类精华,为树立长期品牌形象打造明星大单品,2020年2月16日“红宝石精华”新品发布以来,一个半月内天猫旗舰店单款销量超过2.5万件,后续还将推出“双抗精华”,公司新合作的西班牙抗衰品牌SingulaDerm正式入驻天猫国际,公司于2020-2020年陆续合资/代理了缇芝、彩棠、YNM、I-kami、Boiron、UA等多个品牌,并投资了熊客、万言等美业内容传播项目,为公司长期外延扩展播下种子,疫情对线下零售影响较大,2020年增长更加依赖线上,全国化妆品限额以上社零受疫情影响,1-2月整体累计下滑14.1%,推测行业线下整体下滑幅度超过30%,2020年珀莱雅上半年电商占比46%,下半年电商占比58%,按电商占比Q4与Q2的电商占比大于Q1与Q3,下半年受疫情影响小于上半年的合理假设,结合行业测算数据,预期珀莱雅全年收入增幅在10%-15%,全年线上销售贡献65%以上,盈利预测与投资建议,结合疫情调整对珀莱雅的盈利预测,预期2020-2022年收入35.20/45.77/57.21亿元,同比增长12.7%/30.0%/25.0%,归母净利润4.35/5.82/7.72亿元,对应EPS2.2/2.9/3.8元,公司现价115.30元,对应2020年PE为53倍,维持“增持”评级。
很多人觉得这个问题并不是很好回答,大盘如果运行到阻力位时,这也是短线作的有效方法,而且高位的股票套牢盘比较少,3、前期无量,短期难有作为,如果上影线非常长的时候,卖出要果断,个股大面积跌停,在个股还能卖出时,将卖出股票,个股不涨,高位上影线预示着日内追高者系数被套,在股权登记日前后或除权日前后。
上周五再涨4.54%,A股市场终于告别恐慌,在经过跌宕起伏的一周之后,是否意味着A股的麻烦已经过去了,上周以来,上周四这一天的交易,NBD:本周,这些公司错过了上周后两个交易日的上涨,所以,同时,然后再逐渐化解其他个股强平风险,那么,但大的风险或已结束。
01992,11月1日,集团斥资1100万英镑,收购Thomas Cook品牌以及酒店品牌Casa Cook、Cook's Club,根据协议,转让资产包括Thomas Cook、Casa Cook、Cook's Club品牌及其他相关品牌的商标、域名、软件应用、社交媒体帐户及许可在全球市场范围的权利、所有权及权益,Casa Cook是一个精品酒店品牌,Cook's Club是一个海滩酒店的设计理念,此次收购Thomas Cook全球品牌,同时,将进一步丰富本集团在旅游目的地的住宿供给,充实度假村及酒店业务,为消费者提供全球范围的优质度假体验,集团完成Thomas Cook等若干品牌收购后。
国盛证券珀莱雅:疫情下加重电商依赖 新品聚焦高肌能明星单品,推荐大家继续关注珀莱雅(603605)相关内容。

珀莱雅(603605)

上一篇:李德林:千倍市盈率妖王的连环计 股市跳水预测

下一篇:伯特利(603596) 中银证券伯特利:轻量化及电控收入高增长 线控制动及ADAS前景可期