平安证券工业富联:硬软整合 持续深耕工业互联网 工业富联(601138)

 股市配资知识     |      2020-05-24
工业富联(601138) 平安证券工业富联:硬软整合 持续深耕工业互联网...【研究报告内容摘要】 提质增效,工业互联网内部赋能:2020年公司实现营收4086.98亿元,归属上市公司股东净利润186.06亿元,扣非后归属上市公司股东净利润169.85亿元,销售毛利率和净利率分别为8.38%和4.55%,业绩基本符合预期,分业务来看:通信及移动网络设备、云计算和科技服务营收分别为2445.54亿元、1629.23亿元和62.44亿元,毛利率分别为11.17%、4.02%和32.25%;费用端:2020年公司财务费用率、销售费用率、管理费用率和研发费用率分别为-0.18%、0.42%、0.86%和2.31%,因推进内部工业互联网改造,经营效率提升,管理费用率和销售费用率下降,公司费用管控较好,精密工具领域,公司持续加大轨道交通、航空、汽车等领域精密工具的研发投入,与核心客户达成重要技术合作协议,硬软整合,“先进制造+工业互联网”新生态的典范企业:工业和信息化部印发《工业互联网发展行动计划》提出:到2020年底,初步建成工业互联网基础设施和产业体系,工业人工智能作为工业互联网平台不可或缺的能力,不仅可以帮助制造企业挖掘数据价值,还能带来制造系统改善,实现提质增效降本减存,提升整体竞争力,公司将“三硬三软”作为工业互联网平台核心基础,其中,三硬是工具、材料、装备;三软则是工业大数据、工业人工智能、工业软件,2020年公司通过工业互联网平台的推广与应用,精密工具板块产能同比增长15%,直接人数降低26%,人均产值增长48%,凭借丰富的智能制造经验,公司已沉淀海量工业机理模型及各类数据资源,并延伸至为客户提供全球领先的智能制造和硬软整合的科技服务整体解决方案,对外复制和输出自身优势,帮助制造企业实现智能化转型升级,考虑到疫情在全球蔓延超过预期,基于谨慎性原则,我们向下调整公司盈利预测,预计公司2020-2021年的归母净利194.37/217.64/244.09亿元,对应的PE分别为13/12/10倍,依托鸿海集团在制造服务业的强大经验积累,公司有望成为“先进制造+工业互联网”新生态的典范企业,维持公司“推荐”评级,风险提示:1)行业波动带来的风险,所处的电子产品行业处于高速发展阶段,技术及产品更新迭代速度快,尤其是消费类电子产品的生命周期非常短暂,如果公司的技术和产品升级更新及生产经营未能及时适应行业的波动特性,公司的经营业绩将可能受到不利影响;2)主要原材料价格波动风险,该等主要原材料采购额占公司主营业务成本的比例90%左右,原材料价格的波动将直接影响公司的毛利率水平;3)客户集中度较高的风险,如果未来主要客户的下游需求下降、主要客户的市场份额下降或是竞争地位发生重大变动,或公司与主要客户的合作关系发生变化,公司将面临主要客户订单减少或流失等风险。
并购锂盐 类别:公司研究 机构:广发证券股份有限公司 研究员:巨国贤,盛屯集团或成为控股股东,年收入在6.14亿元,万弘高新2015年以委托加工和贸易方式已实现收入2.24亿元,未来随着公司自有产能的建成投产,并购锂盐 公司增资控股致远锂业70%股权,用于投资年产2万吨氯化锂、1万吨氢氧化锂和1万吨电池级碳酸锂项目,项目建成投产后预计实现年收入在22.22亿元,减值损失大增加剧主业亏损 中纤板是公司传统业务,去年同期为150万元,预计16-18年EPS分别为0.00元,综合考虑稀土行业未来供给收缩和锂行业未来需求空间,投资者据此操作。
板块整体涨幅2.26%,问诊)、美亚柏科(行情,用户一旦感染该手机病毒,这就意味着大约6亿部苹果设备上,都可能出现信息被泄露,归属于母公司净利润亏损59.13万元,期间费用率合计65.7%,PE分别为53.3、39.9、23.1倍,短期估值压力有待消化,公司处于转型过程之中,长期看好公司新的网络安全服务型业务的前景,面临不断增长和深入的政企IT需求,预计至2020年软件及集成业务规模将超70亿元,国内市场展头角,成为公司主要的收入增量,未来潜力大。
平安证券工业富联:硬软整合 持续深耕工业互联网,以上工业富联(601138)相关信息来自本网小编整理。

工业富联(601138)

上一篇:平安证券中孚信息:深耕安全保密行业,迎来网络安全和信创产业发展机遇 中孚信息(300659)

下一篇:新华制药(000756) 新华制药:推进大制剂战略 主打品种市占率较高