滨江集团(002244) 东北证券滨江集团:品质铸就千亿规模 稳健带来长久发展

 股市配资知识     |      2020-05-24
滨江集团(002244) 东北证券滨江集团:品质铸就千亿规模 稳健带来长久发展...【研究报告内容摘要】 销售金额突破千亿,增长确定性强,公司2020年销售金额突破1120亿元,同比增长32%,克而瑞全口径销售排名上升至第31位,2020年业绩快报,公司实现营业收入250.3亿元,同比增长18.6%;实现归母净利润16.4亿元,同比增长34.6%,截止2020年Q3,公司预收账款达到492.4亿元,同比增长77.6%,较2020年末增加239.9亿元,预收账款覆盖当期营收4.95倍,覆盖2020年营收约2倍,公司未来可结转资源充裕,保证未来2-3的业绩稳健增长,注重产品品质与周转速度,硬实力强有助于公司持续发展,公司品质品牌提高了公司在市场的认可度,进而带来产品溢价,与周边项目相比,滨江的项目售价溢价率在10%以上,二手房溢价率甚至在20%以上,截止2020年Q3,公司净负债率为63%,较2020年末下降26个百分点,公司整体融资成本仅为5.6%,均在行业里处于低位,公司于3月12日成功发行3亿短期融资券和5亿中期票据,利率分别为3%和3.85%,均为公司历史新低,在民营房企中也处于绝对低位,公司重点布局的区域城市政策存在改善空间,需求韧性较强,公司2020年销售突破1120亿,未来业绩增长确定性强,2020年业绩快报兑现增长预期,公司融资能力优异,目前估值水平处于历史底部位置,上调公司至“买入”评级,预计未来2年业绩有望持续稳健增长,预计2020-21年的EPS分别为0.53/0.68/0.83元,对应PE为9.3/7.3/5.9倍,公司2020年合理估值水平为8倍PE,给予目标价5.44元,风险提示:疫情对市场的影响超预期;房地产调控政策超预期收紧。
股指小幅高开,指数基点为2563.07点,昨日股指低位徘徊,对短线的做空压力形成一定的对冲,工农中建四大行估值全面低企,银行股止跌回升,但从昨日市场表现看,券商股普遍表现不佳,其次,介入资金的自救意愿较强,带动部分个股率先反弹,受江西发现最大钨矿消息提振,当前市场的主要逻辑仍未发生改变,政策信号将在5月宏观经济数据公布后,看央行会否推出降息重拳。
4月24日消息,截至发稿,二三四五、诚迈科技、创业软件、同洲电子涨停,国产软件概念股近日持续爆发,中国软件盘中直线封涨停,4月23日长亮科技一字板,恒为科技秒板,首届数字中国建设峰会闭幕式于24日在福州举行,闭幕式上发布了《全国检察系统信息化建设政策》、《互联网+中华文明:以数字化信息化推进文物保护利用》、《新时代数字福建151卫星应用示范工程有关内容解读》、《全国医院信息化建设标准与规范》等多项政策,国泰君安认为,数字中国峰会将点燃计算机行业新一轮投资热潮,每经声明:每经网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述,文章内容仅供参考,不构成投资建议,风险自担。
较我们预测值低 5.7%,因加快国际航线网络布局,航线补贴等同比增长较大所致,受益公司生产量增速加快,宽体机占比提升改善明显,主要因: 1) 377 平米的进境免税协议于去年8 月生效,占比提升 1.2 个百分点至 6.5%) 及消费升级,估值合理,维持中性评级 考虑公司 2020 年业绩表现,基于 DCF估值,得出新目标价区间 8.40-9.50 元。
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