华金证券开润股份:2C占据线上领先地位 2B印尼拓展推动增长 开润股份(300577)

 炒股技术     |      2020-05-24
开润股份(300577) 华金证券开润股份:2C占据线上领先地位 2B印尼拓展推动增长...【研究报告内容摘要】 投资要点开润股份:涵盖B2B及B2C的箱包制造商:开润股份始于2005年,是较为传统的B2B箱包制造商,2015年起公司与小米合作开始打造B2C模式,目前公司具有B2B、B2C双模式,2020年分别占营收46%、54%,开润与小米合作,始于小米开启生态链战略,小米流量入口推动小米生态链战略成功,2C端小米科技及其他渠道均取得快速增长,2015年至2020年小米科技渠道年复合增速约155%,其他渠道年复合增速约464%,小米流量扶持以及高性价比,小米、90分品牌拉杆箱占据国内线上中档拉杆箱龙头地位,天猫平台199元至600元的中档拉杆箱市场中,小米品牌市占率11.1%,90分品牌市占率3.8%,公司箱包产能持续提升,2015年至2020年产量年复合增速约为45%,在建工程夯实未来B2B增长契机,投资建议:开润股份B2C业务占据国内线上中档拉杆箱龙头地位,B2B业务印尼拓展夯实增长动力,B2C受疫情影响月份非旺季,国内B2B有望通过增加产线部分挽回,海外B2B目前未受疫情明显影响,我们预计公司2020年、2020年、2021年EPS分别约1.04元、1.30元、1.63元,对应PE分别约27倍、22倍、18倍,目前PEG低于可比公司平均水平,维持“买入-B”评级,风险提示:1.疫情对国内外消费影响或超预期;2.印尼工厂整合效果或不及预期;3.印度及印度尼西亚医疗防疫条件落后我国,疫情对两国影响尚待检验;4.公司前五大客户占比较大,对客户存在一定依赖性。
大豆、杂粮杂豆等紧缺品种面积扩大,近日从黑龙江省农委获悉,2020年每亩大豆生产者补贴达到每亩200元以上,自产率不足1.4%,特别是拥有大面积土地的农垦类企业,共拥有土地面积1296万亩、耕地面积1158万亩,大豆种植面积约为100万亩,另一方面,可从增加农服企业投入入手,目前已在中国重要的农业种植区建立了70余家县级服务机构,获全国首批环保生态肥料产品认证,生产分离蛋白、组织蛋白、乳清蛋白、大豆纤维和营养保健食品,涉及到大豆深度加工,而公司主营的就是大豆种子等。
金喆纷争一月有余的药品电子监管码诉讼再起波澜,对药品溯源信息化监管体系重新进行顶层设计,CFDA因推行药品电子监管码,宣布暂停执行药品电子监管码的有关规定,目前药品流通环节的确存在串货、过票的灰色地带,而药店主要是把矛头指向不菲的投入成本,现在反对声主要来自还未投入的零售企业,批发企业已经使用这个系统几年时间了,19家连锁药店又联合发布了相关声明,老百姓大药房已在其官网显眼位置挂出《关于药品电子监管码问题的声明》,如果企业认为追查商品流向的功能有商业需求,进行市场化运作,药品电子监管码的暂停并不意味着废除,付出了不少成本,一个上规模的药店需要3至5台,按此计算。
无法正常打开,大厦的13层,如今已是空空荡荡,至此,除了被逮捕的总经理冯鑫外,11月27日晚,面临无业务收入来源的风险,暴风影音董事长冯鑫被捕 2020年7月28日,深交所发布对冯鑫给予公开谴责的处分,暴风集团2020半年报 8月30日,同一日,据深交所上市公司相关要求,直至暂停上市风险消除或者交易所作出公司股票暂停上市的决定,暴风集团已陆续发出12次可能被暂停上市的风险提示性公告。
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