国海证券(000750) 国海证券迈为股份:业绩符合预期 战略布局HIT助力长期发展

 股市趋势分析     |      2020-05-24
国海证券(000750) 国海证券迈为股份:业绩符合预期 战略布局HIT助力长期发展...2)公司发布一季度业绩预告:预计 2020Q1实现归母净利润 5402-7308万,同比-15~+15%,疫情影响下,光伏及 OLED 产业链复工时间有所延迟,同时物流交通效率预期有所下降,预期公司 2020Q1净利润同比持平,成套设备持续放量 ,单机业务 有序 增长,公司全年光伏设备出货量稳定增长: 1)公司丝网印刷成套设备产品性能全球领先,2020年出货量 268条同比增长 38.14%,贡献收入 11.8亿,同比增长 77.6%,其中双线销量 98条同比增长 75%,贡献收入 11.7亿,同比增长84.5%,光伏平价上网催生上游需求底部反转,单线产品均价 537.61万元/条,同比下降 12%;双线产品均价 1195万元/条,同比提升5.43%,双线产品整体单位盈利显著提升,2)2020全年公司单机业务实现营收 1.9亿元,同比增长 60.1%,单机产品营收大幅放量,长期有望打造公司新增长点,综合来看,公司费用控制能力良好,费用率维持在低位,全年公司存货余额 20.66亿元,较年初增长 61.17%,主要由于公司产品验收期相对较长,存货中发出商品合计 13.87亿元,公司实际不存在大额库存积压,并且公司凭借技术优势,与通威股份、天合光能、晶科能源、阿特斯等主流光伏企业形成长期合作,在手订单充足,未来业绩具备较好支撑,依托现有优势,强势布局未来,公司进一步加强技术研发,在强化技术优势的同时拓展业务范围,1)公司前瞻性布局 HIT――新一代光伏电池技术或将取代 PERC,在 OLED 显示装备方面,维信诺固安 AMOLED 面板生产线激光项目已交付客户进行安装调试,打破日韩在该领域的垄断,首次覆盖,给予公司 “ 买入” ”评级。
两市共16只非ST股报收涨停,整理期显现六特征回顾本周及近期市场,一是油价提升并未带来两桶油的股价上升,整体呈现回调整理态势,成为拖累大盘下行的主要因素,同时资金层面也有流动性担忧,大小非等产业资本以及证券投资基金成为市场最为重要的两股机构投资者力量,从两者目前的表现来看,认为中国经济减速进行结构调整,显示经济仍处于下行趋势中,远低于近几年1月信贷增加超万亿的历史纪录,2月新增7107亿元,还是实体经济对信贷需求减少所致,如再度考验可能会有效击穿,由于基本面和资金面的数据目前仍未有太多改观,成为未来结构化行情的主导力量。
来源: 证券时报央行公告显示,每周二例行的28天逆回购昨日被14天品种取代,数量为380亿元,加上590亿元7天逆回购,昨日共计投放流动性970亿元,不过,由于扣除央票后的到期缴款仍有2030亿元,本周资金缺口尚有1060亿元,这意味着央行将视资金面情况,决定本周四逆回购操作的规模,分析人士称,银行间市场资金面也依旧呈现宽松状态,昨日的上海银行间同业拆放利率多数回落,1个月Shibor基本持平于3.7797%,此外,交易员的解释是原28天操作到期日将为元旦。
利尔化学 事件:9月11日,我们的观点:对于利尔化学而言,限制草铵膦供给的主要是草铵膦工艺难度本身,都对厂家的工程优化能力要求极高,大量含氰废水的处理直接抬高了小厂家的生产成本,受限产影响的主要是河北威远和河北瑞凯两个厂家冬季的产量,根据我们对两家公司生产情况的了解,不含税均价12.5万元;丙炔氟草胺销售均价50万元;氟环唑销售均价50万元,我们预期2020年公司草铵膦吨完全成本7.8万元,成长属性明显,3、广安项目将有更多项目增量,公司3.6万吨农药项目除了目前在建的1000吨丙炔氟草胺、7000吨草铵膦和1000吨氟环唑以外,将继续加码公司2020年以及之后的增量,投资建议:我们预计18-20年归母净利分别为6.00亿元、8.98亿元和10.47亿元,EPS分别为1.14元、1.71元和2.00元,PE分别为14.37X、9.59X和8.23X。
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