国海证券创业慧康事件点评:业绩稳健增长 慧康物联网平稳转型 创业慧康(300451)

 炒股分析     |      2020-05-24
创业慧康(300451) 国海证券创业慧康事件点评:业绩稳健增长 慧康物联网平稳转型...2020年公司将原有三个医疗事业群中新增医保事业群,形成涵盖信息化、互联网、物联网和医保的完整的医疗IT业务体系,2020年医疗行业收入11.70亿元,同比大幅增长40.68%,占总营收比例达到79.05%,医疗信息化领域,公司新增千万级订单19个,大数据、AI相关产品已经在多家医院落地,信息化业务连续三年实现30%以上的增长率;医疗互联网领域,处方流转业务全年签约13家医院,云护理平台签约机构28家,“健康城市”运营建设新增自贡市;医保信息化领域,公司中标国家医保局医保核心业务系统,DRGS医院管理平台系统在20多家公立医院上线应用;医疗物联网领域,子公司慧康物联网正按规划由金融IT服务商向医疗IT服务商转型,整体经营业绩平稳,2020年共实现营收3.98亿元,同比减少2.81%,实现净利润1.17亿元,同比降低10.71%,毛利率明显提升,研发投入持续加大,2020年公司整体毛利率53.45%,同比提升3.7pct,其中医疗行业毛利率55.73%,同比增加1.64pct,非医疗行业毛利率44.83%,同比增加2.93pct,非医疗行业毛利率的提升说明慧康物联网保留了高毛利客户,帮助公司平稳转型,费用方面,2020年公司销售费用率10.16%,同比增加0.9pct;管理费用率20.84%,同比降低0.98pct,公司近年持续加大新产品的开发力度,研究大数据、AI、区块链等新技术在医疗领域的应用,2020年研发投入2.09亿元,占总营收比例达到14.11%,研发人员数量占比达到31.15%,目前公司在处方流转、商保理赔、聚合支付、互联网医院建设等互联网医疗核心环节实现了跨越式发展,看好公司互联网医疗成长性,平安子公司拟入股,协同助力公司成长,2020年1月,公司公告平盛安康拟受让杭州阜康持有的创业慧康不少于3699万股,但不超过6994万股的股份,平盛安康是中国平安全资子公司,双方将在在区域医疗健康平台运营服务板块开展合作,公司承诺2020-2021年,以2020年全年扣非净利润为基数,扣非净利润逐年增长年均不低于30%,我们认为,平安系在商保、健康管理、智慧城市领域有着广泛和深入的布局,双方的合作将对公司业务拓展、份额提升产生积极影响,盈利预测和投资评级:给予“买入”评级,我们认为,公司全链条布局医疗IT,慧康物联网向医疗领域转型顺利,公司将深度受益于医疗IT 行业景气度提升,我们预计公司2020-2022 年EPS 分别为0.55/0.70/0.89 元,对应当前股价PE 分别为44/35/28 倍,首次覆盖给予“买入”评级。
UP Chemical 是全球领先的有机硅烷和有机金属前驱体产品生产商,产品主要应用于19纳米及以上DRAM 和先进3D NAND 制造工艺,并可用于OLED 柔性封装等领域,UP Chemical 以实验室起步,长期专注于半导体材料前驱体,客户包括SK 海力士及三星电子等龙头存储器厂商,新产品正进行最新的10纳米以上工艺产品认证,未来UP Chemical 有望在国内建厂,并与长江存储、中芯国际等企业合作,为国内存储企业实现进口替代助力,本次收购有望进一步扩展公司电子化学品版图,同时有效填补中国半导体材料在前驱体领域的空白,帮助公司占据存储芯片材料制高点,公司2亿元收购华飞电子,形成优势互补,华飞承诺15-17年净利润分别不低于1200万元、1700万元、2200万元,Q3有机磷系阻燃剂主业下滑严重,Q4有望一改颓势,盈利预测与估值,公司作为全球阻燃剂龙头,Q4主业业绩有望反转,转型布局电子化学品领域,维持买入评级,维持盈利预测,预计16-18年EPS 0.21元、0.45元、0.86元,对应16-18年 PE 121、56、29倍,风险提示: 1、原材料价格大幅波动;2、新材料拓展不达预期;3、外延收购低于预期,并不构成投资建议,投资者据此操作,风险自担。
14股5月涨幅超30%受益于居民消费意愿和消费能力的持续提升,对于食品饮料个股的走势来说,食品饮料板块在5月表现牛气十足,该板块5月份大涨16.37%,不仅大幅跑赢大盘,总共有14只个股5月累计涨幅超过30%,世界杯有望推波助澜在业界看来,食品饮料行业本质上是趋势投资,事实上,近期食品饮料细分行业中啤酒上涨幅度明显,无疑将会吸引全球数以亿计的足球爱好者关注,从播出时间来看,更加贴合国人的收视习惯,在目前以流动性配合风险偏好底部回升的市场环境下。
公司董事会于当日收到董事长赵伟平的书面辞呈,赵伟平的辞呈自送达董事会时即生效,熊猫烟花方面仅以工作原因一笔带过,赵伟平在今年6月由于违规买卖公司股票曾遭到证监会的行政处罚,并非一般意义上的工作原因,触犯了《证券法》第四十七条的规定,赵伟平的炒股所得应归公司所有,那么赵伟平短线交易的背后也许还隐藏着内幕交易、隐蔽利益输送等资本市场的痼疾,副董事长李民接任 其实早在证监会的行政处罚决定下达至熊猫烟花,熊猫烟花于7月22日召开董事会,只是,熊猫烟花由于没有独立商标权、厂房仓库手续不全等问题,只是双方的角色发生了互换,依然通过其92.5%的银河湾国际投资公司。
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