拓普集团(601689) 华西证券拓普集团:双维齐驱 争做全球汽配TOP

 股市趋势分析     |      2020-05-24
拓普集团(601689) 华西证券拓普集团:双维齐驱 争做全球汽配TOP...【研究报告内容摘要】 特斯拉:兼具高单车配套价值和高弹性,共振向上,公司已进入特斯拉国产 Model 3的供应链,我们预估单车配套价值 5,000-6,000元,预计 2020/2021/2022年特斯国产 Model 3产量达15/24/40万辆,按单车配套 6,000元计算,对应营收弹性15.3%/22.4%/26.7%,中长期来看,预计公司在特斯拉供应体系的渗透率将逐步提升,与特斯拉共振实现量价利齐升,吉利是公司的第一大客户,预计营收占比 35%以上,吉利已领先行业回暖,叠加新产品周期,预计 2020年销量将达 150万辆,吉利中长期坚定施行品牌分层战略,逐步渗透中高端市场,强者愈强,带动公司不断成长,通用:全球化扩张,从上汽通用到通用全球,配套关系不断加深,我们认为未来增量来源于:1)上汽通用配套比例的持续提升;2)通用全球 A 点订单的更多获取,其他:进口替代加速,? ? 不止 NVH 还有轻量化汽车电子轻量化高成长可期:公司铝合金轻量化底盘技术国内领先,收购福多纳后形成铝合金+高强度钢的完善布局,轻量化赛道优质,单车配套 3,000-4,000元,远超传统 NVH 业务,目前已进入特斯拉、吉利、比亚迪、北汽、长城、蔚来、威马等供应链,随着获更多主流车企的认证,未来有望拓展更多客户,P EVP 和 和 S IBS 静待发力:电子真空泵 EVP 尚处于产能建设和产量爬坡期,预计将逐步贡献更多增量;智能刹车系统 IBS 是无人驾驶不可缺的核心部件,预计 2022年 5月量产,? ? 业绩底部特征明显 02020修复弹性高1)业绩于 2020Q2触底回升:2020Q1-Q3营收增速分别为-17%/-24%/-4%,归母净利增速分别为-43%/-59%/-29%,根据 2020业绩预告,2020Q4降幅持续收窄;2)转固于 2020Q2达到顶点: 2020Q1-Q3固定资产分别提升 0.1亿元/7.3亿元/0.4亿元,其中2020Q2在建工程转固 5.8亿元;3)资本开支显著收缩:2020Q1-Q3资本开支为 2.6亿元/2.0亿元/1.5亿元,同比增速分别为-15.2%/-53.9%/-50.6%。
18日,腾讯医疗人工智能与医疗科技发展论坛国家重点研发计划重点专项项目启动会在深圳举行,腾讯牵头,联合中国科学院自动化研究所、中国人民解放军总医院、北京大学人民医院等多家单位,正式启动2020年国家重点研发计划中的数字诊疗装备研发专项基于人工智能的临床辅助决策支持技术及其服务模式解决方案研究项目,另外,同日腾讯医疗AI实验室所研发的AI视频分析、AI心电图智能分析两项最新技术也在会上进行展示,今年4月国务院发布的《关于促进互联网+医疗健康发展的意见》指出,鼓励医疗机构借助人工智能等技术手段,医学人工智能是一个发展潜力巨大、创新空间广阔的领域,腾讯已经探索出从科研到应用的实践路径,推进互联网+人社、互联网+医疗、互联网+医保行业支付的建设,在促进人社行业、医疗行业信息化水平提升和大数据应用,以及优化便民服务等方面开展紧密合作; 创业软件:共同研发基于腾讯觅影人工智能、微信智慧医院的医疗卫生行业增值产品,为医院、基层医疗的人工智能可收费服务的开展搭建支持平台。
而蒲晓东曾被媒体称为打工皇帝,11月22日,在中基协公示的第31批疑似失联私募机构名单中,据启信宝信息显示,担任股东的企业合计有6家,通过分析这些失联私募可以发现,随着私募行业的壮大,该机构于2020年8月22日被上海证监局出具了警示函,而蒲晓东持有40%的上海银来投资有限公司股份,上海银来股权投资基金管理有限公司的风险信息合计超过了106条,开庭公告32条,股权冻结信息4条,关联企业就是上海银来股权投资基金管理有限公司,启信宝数据显示,上海银来股权投资基金管理有限公司48份裁判文书中,被告银来股权投资基金向上海证监局进行情况说明。
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