广发证券广联达:造价业务转型加速推进 施工业务整合效应初显 广联达(002410)

 炒股分析     |      2020-05-24
广联达(002410) 广发证券广联达:造价业务转型加速推进 施工业务整合效应初显...【研究报告内容摘要】 公司发布2020年年报,综合毛利率89.5%,其中,造价业务毛利率为93.9%;施工业务毛利率为76.0%,造价业务云转型加速推进,预收款持续增长,考虑造价业务云转型对公司表观业绩产生的影响,将云预收因素进行还原,则还原后的数字造价业务收入为29.31亿元,同口径同比增长25%,全年签署云合同金额14亿元,同比增长113.8%;期末云预收余额8.94亿元,较年初增长115.6%,当前,全国已推行云转型的省份数达到21个,2020年前已推广云转型的11个地区转换率超过80%,年内新增10个云转型地区转换率超过50%,2020年,公司计划将转型地区增加至25个,施工业务整合效应初步显现,行业仍有待进一步突破,2020年公司打破原来由多家子公司独立运作的模式,进行战略整合,受此影响,施工业务收入增速收窄至18.0%,我们认为,施工业务板块行业空间较大,但仍需静待行业进一步突破,当前,公司在组织架构、产品、解决方案、样板工程等方面已做好准备,我们看好施工业务板块长期发展机会,预计公司2020年EPS为0.31元/股,风险提示,云转型推广已有大半省份,地域增量空间天花板有限;下游客户景气度挑战和需求不确定性。
⊙记者王诚诚周桓○编辑于勇传统金融搅局者阿里巴巴入主天弘基金的消息一经公布,便打造了一个规模超过500亿的金融互联网产品余额宝,而阿里巴巴则将出资11.8亿元认购天弘基金26230万元的注册资本额,针对未来与成为一家人的阿里巴巴合作愿景,资深基金业观察人士王群航的第一反应是,这次增资扩股后,轻松超越昔日行业老大华夏基金2.38亿元的注册资本金,也是题中应有之义,此次阿里巴巴强势入主天弘,这场颇具颠覆性的合作,整个基金行业已经走在了当前互联网金融大潮的前列,我们对所有合作伙伴都是一视同仁的,此前虽有各种传言称,但迟迟没有得到公司的正面回应。
同比增加24.45%,每股收益0.32 元,公司业绩符合预期,盈利能力持续提升,较2020H1 增加1.47pct,销售净利率44.68%,同比增加3.13pct,公司1-9 月销售费用率、管理费用率和财务费用率分别为17.45%、4.48%和-1.7%,为74.98%,维持买入评级,风险提示:经济下行导致广告主需求减少;行业政策风险,南方财富网微信号:南财。
每经记者 王砚丹本轮牛市中,融资余额10173.73亿元,《每日经济新闻》记者注意到,华泰融券卖出超融资买入同花顺iFinD统计数据显示,2014年11月,是2014年涨幅最大的一个月,减少约20.09%,12月1日,当天收盘时融资余量已达到2.30亿股,随后一路稳步向上,融资偿还5.42亿股,融券卖出金额较融资买入金额高出30.99亿元,华泰证券融资端流入放缓的同时,但兴业证券融券卖出大于融资买入的情况出现得略晚,仅6只上涨,华泰证券在最后时刻才翻红。
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