合康新能(300048) 安信证券美的集团:增强暖通空调和工业自动化布局 美的间接控股合康新能

 炒股分析     |      2020-05-24
合康新能(300048) 安信证券美的集团:增强暖通空调和工业自动化布局 美的间接控股合康新能...【研究报告内容摘要】 增强暖通空调和工业自动化 布局 ,美的 间接 控股合康新能事件:美的集团发布公告,公司拟以 7.43亿元收购合康新能 18.73%股份+一定期限的 5%委托表决权,间接取得合康新能的控股权,这笔投资对美的而言规模不大,若并表合康新能短期内也对美的业绩影响有限,但这是公司继续完善暖通空调和工业自动化领域产业布局的表现,体现了美的集团近些年一贯的战略方向,美的间接控股合康新能 :根据公告,3月 25日美的集团下属子公司广东美的暖通设备有限公司与上海上丰集团、刘锦成签署了《股份转让协议》,拟收购后两者持有的合康新能股份总数 2.09亿股;此外,上丰集团、叶进吾同意将其持有的合康新能 5%股份的表决权不可撤销地委托给美的暖通,委托期限为自本次收购的交割日起 15个月,收购完成后,美的集团合计控制合康新能 2.64亿股股份表决权,约占总股本的 23.73%,将成为合康新能间接控股股东,合康新能的业务 将帮助美的 完善 暖通空调和工业机器人的布局 :合康新能的经营范围包括全系列工业变频器、伺服产品、新能源汽车及相关产品,在工业变频器领域也处于行业市场领先地位,剔除环保业务和新能源车外,公司核心业务工业变频器收入和毛利率表现相对稳健,对美的而言,当前并表合康新能带来的财务影响有限,但后者对集团原有业务可以起到协同作用:1)在暖通空调领域,合康新能的高低压变频器应用领域涉及电力、矿业、水泥、冶金、石化、建材、军工等行业,有助于加速美的大型中央空调的变频化进程,提升对传统定频产品的竞争优势,3)合康新能的新能源汽车产品包括逆变电机控制器、ATMS 热管理系统、自动变速箱、变流变频器、充电桩等,有助于美的进入汽车上游零部件领域,总体而言,借助美的集团在暖通、机器人自动化领域的资源和布局,美的有望进一步拓展新的应用领域,公司从 2014年就提出“智慧家居+智能制造”双智战略,后通过并购 KUKA 等不断拓展工业自动化产业链的布局,收购合康新能也是其中一环,不排除未来还会有类似的动作,投资建议:疫情终会过去,美的优秀的管理能力、高效的执行力使其能够快速完成战略调整应对市场变化,中长期增长前景可期,我们预计公司 2020~2021年 EPS3.44/3.56/3.92元;维持买入-A的投资评级,风险提示:海外疫情超预期,并购整合不及预期的风险。
港股的开盘市场是周一到周五的9:00-12:00、13:00-16:00,另外在16:00之后则是港股的竞价时间,市场会在16:08/16:10之间随机收市,港股的交易时间具体是开市前时段为9:00-9:30,早市开盘时间为9:30,收盘时间为16:00,此外周末和特定假期不开盘,根据资料显示,一方面它的法定节假日不但有我们的国庆节这些,同时它的节假日还有美股的复活节、圣诞节等等,所以对于港股的开盘最新时间表,股民需要知道,希望可以帮到大家!。
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