双汇发展(000895) 中银国际证券双汇发展:屠宰业务利润大增 关注肉制品结构优化

 股市趋势分析     |      2020-05-24
双汇发展(000895) 中银国际证券双汇发展:屠宰业务利润大增 关注肉制品结构优化...【研究报告内容摘要】 2020年肉制品收入同比增8.8%,肉制品提价效果显现,销量同比持平,利润变化不大,略降1.9%,收入端:2020年肉制品收入251.6亿,同比增8.8%,其中量增0.05%、价增8.4%,4Q19肉制品收入同比增16.4%,其中量降2.1%,但价增明显,增幅达18.7%,分产品看,高温肉制品表现更好,低温肉制品持续增加,利润端:2020年高温毛利率30.1%,同比降低1.5pct,低温25.6%,同比下降2.5pct,虽然成本上升幅度较大,2020年末至2020年双汇肉制品持续提价,分部营业利润同比降1.9%,变化不大,收入端:2020年生猪价格21.8元/千克,其中4Q1935.5元/千克,高猪价环境下,2020年屠宰收入391.0亿,同比增35.2%,但生猪屠宰规模大幅减少,降至1,320万头,同比降19%,其中4Q19屠宰量同比下降54.9%,利润端:公司有效利用产能布局优势,通过跨区销售、低价库存和进口冻肉,2020年屠宰分部营业利润同比增82%,其中19年下半年高达93%,公司提出2020年争取实现销量收入正增长,我们判断双汇业绩将维持稳健增长,受猪瘟影响,落后产能加速淘汰,行业整合提速,双汇屠宰业务面临的较好发展机遇,肉制品价格跟随原料成本波动,吨利维持稳定,需要关注产品结构优化,估值 根据最新年报情况,我们上调2020年业绩预测,预计2020-22年EPS为1.79/1.93/2.06元,同比增9%/8%/7%,维持增持评级,评级面临的主要风险 生猪价格剧烈波动、产品结构优化效果低于预期。
如果传言中的新规落地,提出新老划断安排,那么如果新规落地,某新三板券商人士告诉论坛君,大部分为规定到期时间,也只是被拿出来再次阐述,在新三板公司转板IPO过程中,三类股东问题一直备受关注,2家存在三类股东的新三板公司海容冷链和海纳生物获得了证监会审核首次反馈,作为三类股东自身出于降低投资风险也会尽量配合企业提前退出,今天传出的消息,周运南表示。
盛屯集团或成为控股股东,达产后预计年产稀土氧化物2041吨,年净利润在8860万元,万弘高新2015年以委托加工和贸易方式已实现收入2.24亿元,未来随着公司自有产能的建成投产,盈利能力进一步增强,并购锂盐 公司增资控股致远锂业70%股权,建设期2年),项目所在园区拥有丰富的锂辉石资源,销量下滑10%,加剧了公司的亏损,给予公司买入评级,风险提示:方案核准存在不确定性风险,稀土和碳酸锂需求低于预期; 声明:股市资讯来源于合作媒体及机构,属作者个人观点。
两市共有54家上市公司出售股权或者出售资产,卖家产粉饰业绩根据《证券日报》记者统计,该公司发布公告,比亚迪等公司也都纷纷通过出售资产的方式来粉饰业绩,主业不给力 靠卖股套现据《证券日报》记者统计,同比下滑26.26%,统计显示,去年12月1日至年底有44家公司披露了收红包的现象,巨额的财政补贴背后,有的公司由于连续亏损面临退市,*ST昌九2009年和2010年均为亏损,如果没有政府划拨7500万,实际上,陷入补助上市亏损再补助融资再亏损的怪圈。
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