中泰证券新媒股份:Q1业绩维持高增态势 新业务布局未来可期 新媒股份(300770)

 炒股分析     |      2020-05-24
新媒股份(300770) 中泰证券新媒股份:Q1业绩维持高增态势 新业务布局未来可期...【研究报告内容摘要】 事件:3月25日,新媒股份发布2020年第一季度业绩预告,预计Q1实现归母净利1.25-1.47亿元,同比增长70%-100%,公司Q1业绩同比增长70%-100%,环比2020年Q4增长13.34%-33.34%,公司围绕“智慧家庭”场景,不断夯实IPTV、互联网电视等主营业务发展,在IPTV基础服务、OTT、省外专网等方面均表现优异,公司深度聚焦智慧家庭生态,坚持创新引领,积极对5G新应用、超高清视频、AI、VR/AR、云计算等领域进行前瞻性布局,有望成为未来新的增长点,近期,公司组建产业研究院并投资广东博华,持续加码智慧家庭与超高清,新媒股份产业研究院将定位于在科技文娱生活、智慧家庭生态、未来商业创新领域的研究和研发机构,深度参与公司发展战略研究、未来技术创新、新产品研发等工作,投资广东博华,加码超高清产业,公司二级子公司南新金控拟受让广东博华超高清创新中心有限公司10%股权,并将按期缴纳对应的1,000万元注册资本,广东博华由深圳龙岗智能视听研究院旗下深圳智能视听技术有限公司发起设立,致力于在超高清视频领域开展关键共性技术研发及应用,推进关键共性技术产业化,构建超高清视频产业生态圈,投资广东博华有望进一步提升公司在超高清领域的技术实力,同时在业务上形成协同,龙头地位稳固,品牌影响力持续增强,公司稳步推进IPTV、互联网电视等业务的发展,整体业绩继续保持快速增长,品牌影响力持续增强,公司的增长驱动力有望从用户的高速增长转向精细化运营带来的Arpu值提升,展望后续发展,公司在IPTV的渗透率提升、增值付费率提升,OTT的付费转化、广告增长等方面仍有较大提升空间,同时未来随着5G、超高清、云游戏、智慧家庭等逐步落地,将为公司带来更大的成长空间,盈利预测:我们预测新媒股份2020-2021年实现营收分别为9.97亿元、13.25亿元、16.07亿元,同比增长54.98%、32.88%、21.30%;实现归母净利润分别为3.87亿元、5.11亿元、6.20亿元,同比增长88.81%、31.95%、21.18%;对应2020-2021年EPS分别为3.02元、3.98元、4.83元,风险提示:产业政策变化风险;新技术冲击;竞争加剧;市场风险偏好下行。
据媒体报道,6月21日,腾讯正式发布首个AI医学辅助诊疗开放平台,宣布开放旗下首款AI+医疗产品腾讯觅影的AI辅诊引擎,腾讯觅影具备AI医学图像分析和AI辅助诊疗两项核心能力,国家科技部明确依托腾讯承建国家新一代人工智能开放创新平台智慧医疗取得突破有望加速行业发展,相关上市公司: 思创医惠:自主研发医疗AI产品,多款产品已经落地使用,打造人工智能心血管HearVai医生,宝莱特:与腾讯建立长期战略合作伙伴关系,在智能穿戴、健康医疗、云平台等智能穿戴健康医疗产品展开合作,推进互联网+医疗建设,公司表示,目前与腾讯就战略合作内容已开展部分实际工作。
维持公司买入评级 2020 年 4 月 28 日,2020 公司共实现营业收入 1647 亿元,同比提升 3.47pct,对应 2020 年 4 月 27 日收盘价的股息率为 2.4%,同比增长 33.71%;归母净利润 5.3 亿元,同比增长 120.59%;金融服务收入 132 亿元,公司供应链管理收入大幅增长;同时公司房地产陆续确认,2020 年底公司预收款项 129亿元,其中 93 亿元为预售房款),其中,铁矿石贸易量 CAGR为 49.8%;钢铁收入 CAGR 为 39.2%;化纤收入 CAGR 为 49.8%,预计未来供应链业绩将持续快速增长,微调)/43.34 亿元,分别同比增长 30.8%、28%、35.8%,对应目标价为 11~12.4 元,维持公司买入评级。
跨境通股票分析:新增跨境电商实施主体,强化进口环节通道 跨境通 【事项】 跨境通12月12日发布公告,公司非公开发行股票募集资金所投资的跨境进口电商平台建设项目新增公司的全资子公司-太原市环球易购电子商务有限公司为实施主体,【评论】 新增实施主体进一步帮助公司开拓全球跨境电商业务,跨境进口电商平台建设项目是公司非公开发行股票募集资金的投资项目之一,实际募集资金投资金额中有超过五成用于该项目建设,该项目的基本流程是消费者通过平台下单购买海外商品,海外供应商依据下单情况将商品运至国内保税区仓储中心集中,然后发货至消费者,平台获得第三方支付货款,此次新增全资子公司太原环球易购为实施主体,将进一步帮助公司打通全球跨境电商业务,稳固与海外供应商的合作伙伴关系,完善进口环节的供应链,跨境电商成为外贸进出口的最新驱动力,跨境电商相应一带一路的政策号召,促进中国国际贸易深化,根据商务部数据显示,2020年跨境电商进口占进口总额10%左右,出口占出口总额约38%,公司新增实施主体,有利于公司进一步抓住电商产业的进出口贸易机遇,加快项目建设的实施进度,全面提升主营业务的核心竞争力,我们预计:2020、2020、2020跨境通的每股收益分别为0.53、0.80、1.14元,对应的市盈率PE分别为38.68、25.62、18.02倍,我们首次覆盖公司,给予增持评级,【风险提示】 全球贸易环境风险; 海外贸易政策风险。
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