中国银河老板电器:工程渠道爆发增长 稳固公司龙头地位 中国银河(601881)

 配资技术大全     |      2020-05-23
中国银河(601881) 中国银河老板电器:工程渠道爆发增长 稳固公司龙头地位...【研究报告内容摘要】 公司为厨电龙头,深受中外投资者青睐,老板电器创立于1979年,经过40余年的发展,已在中国厨房电器行业取得了骄人的成绩,其产品市场份额稳居行业前列,品牌深受广大消费者认可,从陆股通和基金重仓持股数据来看,海内外机构持有公司股票意愿较强,持股占比较高,厨电需求空间大,精装渠道空间广阔,排油烟机和洗衣机、电冰箱均具有“一户一机”特性,但在百户保有量和内销量数据方面,排油烟机还存在较大差距,厨电需求空间较大,从厨电销售渠道来看,精装渠道占比稳步提升,随着我国精装修房逐步普及,渗透率将稳步上升,从而带动厨电工程渠道销售提升,公司工程渠道优势明显,公司积极投入研发,中央油烟机等产品在工程渠道竞争力较强,除了产品外,公司还具有品牌效应明显、资金周转能力强和售后服务体系完善等优点,与恒大、万科、碧桂园等地产商的合作也较为紧密,在工程渠道优势明显,由于公司品牌优势明显,议价能力较强,公司销售毛利率多年来一直保持稳定,在行业中处于前列,投资建议:我们调整公司2020~2021年营业收入77.61/84.27/92.80亿元,同比增速4.52/8.58/10.13%;归母净利润15.82/16.98/18.65亿元,同比增长7.37/7.34/9.82%,EPS为1.67/1.79/1.97元,对应当前股价PE倍数为15.48/14.42/13.13倍,维持“推荐”评级。
受益于小盘股反转A股主要指数在1月底开始的两周调整中累计跌幅均超10%,其中,创业板指数已收复了当时跌幅的一大半,从该基金投资范围来看,发行规模为19.14亿元,为一只中型规模的股票型基金产品,是按照市值和成交金额在市场中所占比例的综合排名,累计净值收益率达到4.23%,净值数据显示,但在第二周净值明显上涨,显示已快速建仓,且部分爆款基金的建仓速度也并不慢,如何建仓将考验基金经理的投资管理能力和策略执行度,与此同时,基金在市场调整期好做不好发的情况也同样存在,在他看来。
业绩下滑 类别:公司研究 机构:国盛证券有限责任公司 研究员:鞠兴海 日期:2020-04-30 公司2020年Q1收入/净利润同减4.46%/35.45%,同减4.5%/34.9%,公司19年Q1整体毛利率受益于TOC管理带来终端折扣提升同增2.3PCTs至57.5%,公司资产减值损失同增8.07%至0.67亿,同时政府补贴同期大幅提升115.71%至6300万元,PB男装营收5.80亿元,乐町女装Q1营收增长提速,分渠道:线下收入同减5.9%至11.9亿元,现金流下滑,公司2020年Q1存货15.9亿元,受终端销售下滑导致公司存货周转天数上升21天至218天,应收账款周转天数同增4天至27天。
来源:道达号昨晚,其中,MSCI中国A股在岸指数成份股增加61只,其中新增前三大标的包括中公教育、世纪华通和中国银河,剔除54只,其中新增前三大标的包括中公教育、世纪华通和中国飞鹤,近期很多热门股也都加入到MSCI成份股名单之中,当然,三大股指尾盘杀跌,道指下跌457.21点,以2870.12点报收,5月12日,沪股通资金净流入13.20亿元,深股通资金净流入20.73亿元,根据国家有关部门的最新规定。
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