长城证券(002939) 长城证券恩捷股份公司动态点评:龙头拟定增扩产 巩固全球竞争力

 炒股技术     |      2020-05-23
长城证券(002939) 长城证券恩捷股份公司动态点评:龙头拟定增扩产 巩固全球竞争力...【研究报告内容摘要】 事件:公司拟非公开发行不超过2.42亿股,融资不高于50亿元,用于投资建设江西一期扩建项目、无锡二期项目,以及补充流动资金,外延内生继续扩产,隔膜产能全球领先:截止2020年末,公司产能达到23亿平,规模全球第一,目前公司已经完成珠海一期12条基膜产线、江西8条基膜产线以及无锡恩捷4条基膜产线的投产,且前期通过可转债募集16亿元投建江西一期和无锡一期项目,现通过定增完成江西一期扩建和无锡二期项目,继续扩大竞争优势,另外,公司已经在2020年3月5日完成苏州捷力工商登记变更及备案手续,完成收购后,苏州捷力4亿平产能也将助力公司开拓3C领域客户,根据年报,公司力争在2020年底达到33亿平产能规模,迎接全球电动化浪潮,全球电动化浪潮开启,通信储能增厚空间:目前欧洲、北美等地区国家在政策上大力支持汽车电动化,主流车企纷纷发布电动车型,到2025年,各主流车企电动车年销量规划总计超过1000万辆,疫情影响短期供需,不改长期电动化趋势:2020年前两月,欧洲市场快速增长,1月电动车销量7.47万辆,同比增长121%,2月欧洲多个国家销量增速维持100%以上,中长期来看,疫情结束后海外车企或将加速电动车投放以满足碳排放要求,我们依然看好碳排放压力下电动化加速带来的持续高景气,疫情造成的负面影响有望成为良好投资机会,继续强烈推荐电动车版块,投资建议:恩捷股份已成为全球湿法隔膜龙头,2020年国内市占率达到43%,相比2020年提升7个百分点,且公司已完成苏州捷力主要收购工作,向3C和动力领域共同进发,在涂覆方面,公司与LG化学合作供应的油性涂布膜及与三星SDI合作供应的勃姆石涂布膜仅公司能批量生产供应,在涂覆工艺上拥有核心壁垒,本次定增发行将有助于缓解公司资金压力,加速江西和无锡项目扩建,加强公司全球竞争力,维持湿法隔膜龙头地位,我们预测2020~2022年公司EPS为1.52、1.90、2.36元,对应PE为29、23、18倍,继续维持推荐评级,风险提示:疫情影响超预期;产能投产不及预期,技术路线改变;新能源汽车销量不及预期;原材料价格变化超预期。
合肥工业大学科研团队制备出一种高强度、自支撑、超薄透明的石墨烯薄膜,为下一代柔性电子器件的研发开辟了新路径,石墨烯在军工领域应用研讨及项目合作交流会将5月27日在青岛举办,会上还将由联盟军民融合委员会发布《石墨烯军工应用战略研究报告》,现在开始携手京东开拓新零售门店市场,伟星新材:2020年伟星新材收入与盈利双双快速稳健增长:公司产品零售属性强,产品盈利能力强;2020年陕西基地的投产、新产品防水涂料的推广将为公司提供增长新动力;公司以新建材为主,道氏技术:公司控股子公司佳纳能源的全资子公司香港佳纳拟以自筹资金人民币3.5亿元向VIRTUES公司购买其持有的CHERBIM公司100%股权,香港佳纳将拥有MJM公司的100%股权,方大炭素:公司1月29日公告,预计2020年实现归母净利润36.24-36.57亿元,同比增加5273%-5323%,计算得Q4归母净利润为16.05亿元-16.38亿元,同比减少2.08%;加权平均净资产收益率6.38%。
国内多家华南地区中小券商也将佣金率压到万分之一水平,这也意味着在当前政策环境下,此外,因此券商支付给各类交易清算机构的刚性手续费在万分之1,国内经纪业务不会马上进入零佣金时代,再如,但是多位业内人士均向《每日经济新闻》记者表示,国内券商目前的财富管理还不是真正的财富管理,我国券商的财富管理业务主要存在三方面问题:一是仅停留在战略转型层面,不少券商甚至将财富管理做成通道性质的经纪业务,并根据投资者的需求来定制专属产品,随着监管环境边际改善。
也会为投资者门槛降低提供先决条件,分层是新三板发展的基础申银万国分析师桂浩明和李筱璇指出,新三板之所以需要分层,从海外场外市场的经验看,相应的,申银万国建议,有限信息层次则可以免于解释,首先,自愿选择进入相应层次,也就是不能履行在申请进入该层次时的承诺,目前新三板的投资者要求500万元的门槛,甚至可能采用竞价转让,有利于新三板的成长,但长期将改善市场环境,能吸引更多的企业进入资本市场。
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