光大证券扬农化工控股股东股权变更工商登记完成公告点评:受益于两化农化资产整合 持续看好公司未来发展 光大证券(601788)

 炒股分析     |      2020-05-23
光大证券(601788) 光大证券扬农化工控股股东股权变更工商登记完成公告点评:受益于两化农化资产整合 持续看好公司未来发展...【研究报告内容摘要】 事件:1.扬农集团股东中化集团、浙江化工分别与中化工农业科技股份有限公司签订《股权划转协议》,分别将持有的扬农集团0.04%39.84%的国有股权无偿划转至中农科技,于2020年3月11日已经扬州市市场监督管理局核准并备案,2.据中农立华数据,公司主要产品菊酯类原药市场价格趋稳,高效氯氟氰菊酯、联苯菊酯、氯氰菊酯原药价格分别为21.5、22.5、8.6万元/吨,点评:1.公司主要产品菊酯类价格趋稳,公司业绩企稳,菊酯类产品价格受环保治理和安全整治等因素的影响在2020年一季度价格达到高位,其后价格逐步下滑,公司菊酯长单较多,实际成交价格下跌相对较小,菊酯价格趋稳,公司中长期业绩趋稳,业绩确定性向好,2.先正达集团农业巨型航母呼之欲出,公司受益于两化农化资产整合,公司有望发挥生产制造优势,获得更多项目,扬农集团、安道麦A、先正达股份公司、荃银高科、中化化肥部分或全部股权划转至先正达集团,中国化工集团与中化集团旗下农化资产整合逐步进行,集创新农药、仿制农药、种子和化肥的一体化农业巨头呼之欲出,扬农化工优势在于农药生产制造,有望在先正达集团内部分工发挥生产制造优势,获得更多农药生产项目,有利于公司收入和利润增长,3.持续看好公司未来发展,公司现金受让中化作物及沈阳农研100%股权,公司从原药生产企业转变为集研、产、销一体化的全产业链农药业务管理平台,产业链、品种、研发资源、销售网络及客户多因素互补,协同效应明显,公司如东三期有望20年三季度投产,可为公司贡献内生增量,同时公司如东四期积极推进,成长可期,国内疫情已近尾声,尽管疫情给全球经济带来不确定性,但农药需求相对稳定,扬农化工作为国内农药行业的核心力量,短期市场波动不改长期成长确定性,盈利预测和投资评级:我们维持19-21年盈利预测,预计19-21年净利润为12.74、14.36、16.48亿元,EPS为4.11、4.63、5.32元,维持目标价为83.34元,对应2020年18倍PE,维持“买入”评级,风险提示:安全生产风险、产品价格下跌、下游需求变弱、原材料价格波动、耐麦草畏转基因作物推广未达预期、中美贸易争端风险、汇率波动。
18日,腾讯医疗人工智能与医疗科技发展论坛国家重点研发计划重点专项项目启动会在深圳举行,腾讯牵头,联合中国科学院自动化研究所、中国人民解放军总医院、北京大学人民医院等多家单位,正式启动2020年国家重点研发计划中的数字诊疗装备研发专项基于人工智能的临床辅助决策支持技术及其服务模式解决方案研究项目,另外,今年4月国务院发布的《关于促进互联网+医疗健康发展的意见》指出,面向基层提供远程会诊、远程心电诊断、远程影像诊断等服务,这为技术与医疗的结合提供了政策支持,医学人工智能是一个发展潜力巨大、创新空间广阔的领域,上市公司: 易联众:2020年10月与腾讯签订战略合作框架协议,推进互联网+人社、互联网+医疗、互联网+医保行业支付的建设,为医院、基层医疗的人工智能可收费服务的开展搭建支持平台。
本次发行的可转债简称为凯龙转债,债券代码为128052,可转债申购日期为12 月21日,具体来看,配售代码为082783,配售简称为凯龙配债,而社会公众投资者通过深交所交易系统参加网上发行,预计上市时间为2020年1月底,即自2020 年12月21 日至2024年12月21日,本次发行的可转债票面利率第一年 0.5%、第二年 0.7%、第三年 1.0%、第四年 1.5%、第五年 1.8%、第六年 2.0%,值得注意的是,公开资料显示,本次募集资金主要用于40万吨/年水溶性硝基复合肥和20万吨/年缓控释复合肥生产线设计建设项目、农化研发及技术服务中心建设项目。
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扬农化工(600486)

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