克而瑞证券万科A:基本盘稳扎稳打 多元业务护城河已现 万科A(000002)

 炒股技术     |      2020-05-23
万科A(000002) 克而瑞证券万科A:基本盘稳扎稳打 多元业务护城河已现...【研究报告内容摘要】 事件:万科发布2020年年报,2020年万科实现营业收入3678.9亿元,同比增长23.59%;实现归母净利润388.7亿元,同比增长15.10%;基本每股收益3.47元,分红派息预案为每股分红1.045元,业绩基本符合预期,利润率下滑及计提减值拖累净利增速低于营收增速2020年实现营业收入3678.9亿元,同比+23.6%;实现归属于上市公司股东的净利润388.7亿元,同比+15.1%,归母净利润增速低于收入增速,主要原因是:1)结算毛利率较上年下滑1.3pct至36.5%;2)公司期内存货计提减值11.4亿元,同时长期股权投资项目计提资产减值损失21.5亿元,项目区位来看,公司新增储备71.5%位于一二线城市,截至2020年末,公司规划中项目总建筑面积约5394.3万平方米,叠加在建未售资源,静态观测能够满足公司2年左右的销售需求,财务状况良好,融资成本优异截至2020年末,公司资产负债率84.6%,同比+0.6个PCT,净负债率33.9%,较期初小幅增长3.0个PCT,远低于行业平均水平,报告期内,公司两次完成总额为45亿元住房租赁专项债券发行,发行利率分别为3.65%和3.55%;完成5亿元超短期融资券发行,发行利率3.18%;此外还完成多次美元中期票据发行,最低票面利率为3.15%,综合融资成本优异,新拓展项目的年饱和收入54.06亿元,同比+33.1%,其中住宅物业和非住宅物业新增签约面积占比85.1%、14.9%,新增饱和收入占比61.8%、38.2%,截止2020年末,万科物业累计签约面积6.4亿平方米,同比+26.1%,长租公寓:2020年长租公寓业务新增开业5.6万间,其中城中村内的长租公寓新增开业3.5万间,截止2020年末,公司累计开业11万间,已开业房间中81%位于北京、上海、深圳、广州等14个一二线核心城市,成熟期项目的平均出租率约90%,2020年底,印力集团运营管理项目108个,覆盖50多个城市,管理面积近900万平方米,已开业面积为644万平方米,物流地产:2020年万纬物流新获取项目21个,可租赁物业建筑面积约为191万平方米,截止2020年末,万纬物流进驻44个城市,获取138个项目,其中高标库123个,冷库15个,可租赁物业建筑面积约1086万平方米,风险提示:行业销售下滑超预期,地产调控政策不及预期,新冠疫情影响超预期。
4月21日晚间,在每日经济新闻举办的主题为疫情后在线医疗的发展机会和方向的线上沙龙上,企鹅杏仁集团副总裁唐泊尘表示,打造一套完整的诊疗生态圈十分关键,一个生态体系,注重的是每一个用户的全生命周期的价值,唐泊尘表示,企鹅杏仁集团打造的诊疗生态是将平台线上的45万名专家医生、1700万名患者以及线下3.2万家公立医院链接起来,另外,还将包括电商、药品配送服务以及线下社区诊所、专科诊所、社康、卫生服务中心和手术中心的一整套生态体系放到这个大平台上,企鹅杏仁集团也引入了类似药企、保险公司等机构,通过这些终端的合作方案打造出来一个生态体系,唐泊尘坦言,这个平台的作用就是将每一个资源都链接上,由它转化出核心用户,然后为用户提供更便宜、更便捷、更周全、更全面的解决方案。
大势猜想:指数将停止上攻开启调整 实现概率:70% 具体理由:今天指数走出了先扬后抑的走法,创业板指则位于高位疲态尽显,后续进一步调整到年线下方是大概率事件,操作策略:虽然今天还是有个别题材股进行炒作,做多热情集中在了MSCI概念中,在指数低迷的时候题材股炒作空间不再,加上今日先扬后抑的走势让早盘介入的资金全线被套,操作策略:由于大盘前几天上涨幅度过大积累了较多的获利盘,A股市场又出现了一轮涨价潮,近期水泥板块也有过一阵的调整,操作策略:水泥板块中也存在业绩好跟业绩差的品种,同时需要注意那些因为环保限产导致业务开展不及预期的个股。
2月21日下午,如果传言中的新规落地,对新三板将会有何影响,私募投资基金等,知情人士称,金融机构不得开展表内资产管理业务,个别不符合规定的产品可能在到期后会受到影响,但就目前投资新三板的相关产品来看,大部分是符合该新规规定的,另外一位券商资管人士也表示他们投资新三板的产品基本都是符合新规的规定,论坛君查阅相关统计,不过对于近期大热的三类股东问题,又给市场泼了一盆冷水。
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