中泰证券中材科技:叶片 锂电隔膜盈利超预期 玻纤稳定性强 中材科技(002080)

 炒股分析     |      2020-05-23
中材科技(002080) 中泰证券中材科技:叶片 锂电隔膜盈利超预期 玻纤稳定性强...净利率10.51%,ROE12.35%;其中,2020Q4公司实现营收40.57亿,归母净利3.61亿,扣非归母净利1.37亿,点评: 收入端:19全年收入增速为18.6%,主要因风电叶片业务量、价齐升,玻纤业务虽由于景气度下滑价格有所下降,但由于产能新增致产销量增加,收入略有下滑;锂电隔膜收入3.5亿,同比增长500%以上,也有边际带动,公司全年销售、管理、财务和研发费用率分别为3.88%、5.40%、2.66%和3.79%,同比分别+0.23pct、-0.68pct、-0.35pct和+0.68pcct,整体费用率同比-0.80pct,19Q4净利润增速高主因18Q4计提较多,且19年计入当期损益的政府补助以及其他营业外净收入增加等,截至2020年底,公司玻璃纤维年产能超90万吨,2020年,受国内风电政策影响,风电行业景气度提升,市场需求大幅增长,降本增效方面,通过原材料优化,工艺流程改进,大力推进生产提效,实现60-70米级别叶片的24h占模成型效率,客户培育方面,继续保持与国内主流主机商的战略合作,在主流客户占比均超过30%,市占率稳中有升,继续保持国内市场龙头地位,行业地位提升,2020年公司隔膜实现销售4亿平,其中隔膜收入3.5亿,同比增长500%以上,净利润约6000万元,主要系并购中锂及自身产能释放,销量上:2020年中材锂膜约1.8亿平销售,湖南中锂约2亿平米销售;产能上: 截止目前,公司已具备9.6亿平基膜产能,且中材锂膜投资15.5亿,新建6条产线,合计4.08亿平,中锂投建4条线年产6000万平产线,达产后,预计产能将超15.5亿平米;居于行业前列,未来看点:三大主业均边际向好。
管理着逾百亿资产的私募一哥徐翔被抓,还是泽熙投资所管理的5只基金产品,此案可能引发对资管账户因管理人证券违法所获收益的没收、罚款、民事赔偿等问题的讨论,而基金份额持有人既不知悉也未参与违法活动,基金持有人虽然对违法行为的发生没有过错,这样即便管理人被查处,绝大部分违法收益也将得到保护,违法成本相比违法收益而言,也不违背保护投资者合法权益的宗旨,如何衔接行政处罚与民事赔偿,但张子学亦指出,有两点有待进一步完善:一是关于内幕交易和操纵股价,我国《证券法》对内幕交易、操纵市场等交易型违法的罚款,若按顶格五倍进行处罚,这对索赔的投资者来说也存在不公平。
上周市场走出三连阳,承接节前最后一个交易日的大阳线之后,主力资金对于银行、券商、保险、地产等权重板块的大举介入,券商、保险也位列资金净流入排行的第五及第六位,人民币创出新高,分别净流出资金5.98亿、5.32亿和4.98亿,其中海南橡胶、金风科技、东方电气、健康元、三爱富、五粮液、四环生物等个股资金流出明显,另外,针对后市,而市场的多头情节正在演绎之中,不过在连日上涨之后,市场的主线沉寂之后。
每隔一段时间总有部分医药股刷新历史高点,分析人士表示,医药股上涨催化剂主要来自三方面,2020年-2020年医药板块连续两年大幅跑输沪深300指数,2020年医药行业增速已经明显触底回升,2020年三季度、四季度及2020年一季度,医药上市公司的收入增速、利润总额呈加速趋势,可见,医药上市公司的业绩增速显著好于行业增速,医药上市公司扣非净利润2020年同比增长14.16%,延续了2020年第四季度仓位提升的态势,根据重点持仓推算,公募基金全部医药股持仓占比约为11.84%,利好密集释放 可以看到,资金出于避险有配置需求。
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