东北证券(000686) 东北证券恩捷股份:业绩高增 规模全球领先

 配资技术大全     |      2020-05-23
东北证券(000686) 东北证券恩捷股份:业绩高增 规模全球领先...点评:1、2020年业绩高增符合预期,公司2020年营收、业绩表现高增长,主要因为2020年公司隔膜销量超8亿平,增长超70%,虽单价受下游不断挤压,公司仍保持较强盈利能力,且顺利完成业绩承诺,公司Q4三费率上升较大,由Q3的5.2%上升至Q4的11.0%,主要原因为支付股权激励费用0.31亿元,报告期内,公司可转换债券募集资金净额15.86亿元,用于建设江西基地4亿平米隔膜、无锡基地5.2亿平米隔膜项目,产能有望从2020年年底的23亿平拓展至33亿平,远超国内外同行,同时收购捷力事项即将完成,届时恩捷的国内湿法市占率将超过50%,进一步提升产业话语权,4、客户结构优异,期待海外持续放量,全球汽车电动化趋势已开启,下游优质锂电厂商最先受益,海外市场,公司与LG签订5年6.17亿美元大单,在2020年有望贡献较大增量,预计2020年公司隔膜销量达12亿平,其中海外超3亿平,盈利预测及评级:公司作为湿法隔膜全球龙头,立足国内放眼海外,我们预计公司2020-2022年归母净利润为10.75/13.82/17.81亿元,对应PE分别为36.9/28.7/22.3,维持买入评级,风险提示:产品价格、产能放量不及预期;新能车销量不及预期等。
股吧),点评: 指纹识别芯片放量,营收高速增长:上半年公司营收、净利双双高速增长,主要受益于公司主营的指纹识别芯片持续放量,在服务体验方面,公司在芯片研发阶段实行为DFM和DFT两种模式,有效缩短了芯片产品的验证周期,帮助下游客户产品快速上市、抢占市场先机,前三季度,公司营业成本为31.36亿元,同比增加49.9%,推测增速较快原因为云计算业务主要收入确认在四季度,前三季度均为成本投入,上年同期的3340万投资收益来源于天津海光其他股东溢价增资,今年的投资收益为-590万元,扣除投资收益变化,2020年前三季度利润总额为1.08亿元,去年同期为0.68亿元,同比增长59%,随着数据请求的指数级增长,用户画像带来的精准广告投放等商业模式逐步走通,前三季度平台大数据广告业务同比实现增长241%,赛道二:AI+医疗:公司目前与国家卫计委战略合作,其智医助理机器人详情资料一览发行状况债券代码113503债券简称泰晶转债申购代码754738申购简称泰晶发债原股东配售认购代码753738原股东配售认购简称泰晶配债原股东股权登记日2020-12-14原股东每股配售额1.8960正股代码603738正股简称泰晶科技发行价格100.00实际募集资金总额2.15申购日期2020-12-15周五申购上限100发行对象向公司原股东优先配售:发行公告公布的股权登记日收市后登记在册的公司所有股东,网上发行:持有上交所证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等,本次发行的承销团成员的自营账户不得参与本次申购,申购状况申购日期2020-12-15周五中签号公布日期2020-12-19周二上市日期2020-01-02周二网上发行中签率0.0093筹资用途序号项目名称计划投资总额计划投入募集资金1TKD-M系列微型片式高频晶体谐振器生产线扩产项目11002.678252.672TKD-M系列温度补偿型微型片式高频晶体谐振器产业化项目18652.8213247.33可转债重要条款回售条款有条件回售条款本次发行的可转债最后两个计息年度,如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价低于当期转股价格的70%时,可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司,若在前述三十个交易日内发生过转股价格因发生送股票股利、转增股本、增发新股、配股以及派发现金股利等情况而调整的情形,则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算,在调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算,本次发行的可转债最后两个计息年度,可转债持有人在每年回售条件首次满足后可按上述约定条件行使回售权一次,若在首次满足回售条件而可转债持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的,该计息年度不应再行使回售权,可转债持有人不能多次行使部分回售权,附加回售条款若本次发行可转债募集资金运用的实施情况与公司在募集说明书中的承诺相比出现重大变化,且该变化被中国证监会认定为改变募集资金用途的,可转债持有人享有一次以面值加上当期应计利息的价格向公司回售其持有的全部或部分可转债的权利,在上述情形下,可转债持有人可以在回售申报期内进行回售,在回售申报期内不实施回售的,不应再行使附加回售权,上述当期应计利息的计算公式为:IA=B*i*t/365IA:指当期应计利息;B:指本次发行的可转债持有人持有的将回售的可转债票面总金额;i:指可转债当年票面利率;t:指计息天数,即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数,有条件赎回条款在本次发行的可转债转股期内,如果公司A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%,或本次发行的可转债未转股余额不足人民币3,000万元时,公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债,当期应计利息的计算公式为:IA=Bit/365IA:指当期应计利息;B:指本次发行的可转债持有人持有的可转债票面总金额;i:指可转债当年票面利率;t:指计息天数,即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数,若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形,则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算,在调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。
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