国金证券ST抚钢:被低估的高温合金老牌龙头 国金证券(600109)

 炒股技术     |      2020-05-23
国金证券(600109) 国金证券ST抚钢:被低估的高温合金老牌龙头...【研究报告内容摘要】 国内老牌特钢新材料企业,核心?三高一特?产品高温合金、超高强度钢、特种不锈钢,产量规模上保持国内第一,高端市占率达到60%,沙钢入主,经营管理实质性改善,17年东北特钢集团实施破产重整计划,沙钢集团实控人沈文荣入主,管理层换血,多名核心高管均有沙钢背景,有望复制沙钢经营理念,财务去?水?,积极重整,18年公司自查发现存在存货等实物资产不实问题,并对以往年度财务数据重大调整,后执行重整计划,至此,公司历史包袱、各项财务问题均得到一次性解决,实现轻装上阵,改善资本结构,费用大幅下降,资产负债率、财务费用等实现大幅下降,净利率回升至历史最高的4%左右,有且仍有提升空间,多个高端产品产量实现高速增长;同时,2020年度业绩预告,预计实现净利润2.2-3.2亿元,创历史最好水平,我们测算,目前高温合金年需求量3万吨左右,复合增长6%-7%;而行业竞争格局稳定,寡头特征显著,当前产能约为2.4万吨左右,考虑高技术、高壁垒特征,预计未来一段时间内仍将处在供不应求状态,高温合金老牌龙头,显著低估,投资建议大股东质押比例高;高端产品产量释放不达预。
金鹏Y8 7405货运专机载着来自英国的13.52万套防护服抵达重庆江北国际机场,将被运至武汉及重庆等地区,自1月24日出资设立首期3亿元新型冠状病毒肺炎疫情防控基金以来,腾讯基金会持续在全球紧锣密鼓地尽力采购防护物资,第一时间驰援疫区,这是腾讯联合复星的第二批次采购,此前第一批全球采购的45000套防护服已于1月30日抵达武汉,目前已加紧送往一线,截至1月31日晚7点,在857万人次爱心网友的共同助力下,腾讯公益平台为驰援新冠疫情筹集善款已经超过4.35亿元,腾讯基金会表示,目前腾讯共有包括超200万个口罩、超10万套防护服、60吨75%乙醇在内的大批医疗物资,正在分批次陆续抵达前线。
盘面表现可谓绿浪滚滚,相关概念股有望继续强势,二季度,随着《化工矿业十二五发展规划》的落实和湖北相关规范的出台,同时,受开采、运输的成本上扬以及限采致国内磷资源供应紧张的影响,超出预期,近期国际磷铵价格突破600美元/吨,正在逐步走向枯竭,湖北的磷矿矿石储量占全国总储量的17.27%,未来磷化集团注入上兴发集团,申银万国也认为,主要原因系尿素价格上涨以及对子公司贵州宜化、宜化肥业权益增加所致,上半年湖北等地遭受干旱天气。
据《证券日报》基金周刊及同花顺iFinD最新统计,是同期67家基金公司中为数不多的实现了管理费收入增长的公司,与去年上半年相比分别减少9.31%和14.7%,且利润降幅均显著超过了收入降幅,博时基金和招商基金的净利润均出现不同程度的下滑,仅次于易方达基金、广发基金,其净利润仅-6642.21万元,方正富邦基金、纽银基金、长安基金、浦银安盛基金上半年均亏损超过1000万元,首度实现盈利,自该公司投研及市场部门搬到北京后,这些都是该公司崛起的重要因素,当2012年通胀压力确认消退后,政策环境趋暖。
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