山西证券艾迪精密:破碎锤+液压件双翼齐飞 公司将步入增长快车道 艾迪精密(603638)

 股市配资知识     |      2020-05-23
艾迪精密(603638) 山西证券艾迪精密:破碎锤+液压件双翼齐飞 公司将步入增长快车道...【研究报告内容摘要】 破碎锤龙头企业,逐步发力液压件:公司成立于2003年,公司主要从事液压技术的研究及液压产品的开发、生产和销售,设立之初主要产品为液压破碎锤,随着公司技术研发的稳步推进,进军高端液压件行业,并逐步发展成为公司新的盈利增长点,破碎锤市场产品市场竞争力强,市占率稳步提升:据统计,发达国家挖掘机配锤率在35%以上,日本、韩国等国家配锤率达到60%,而中东等戈壁地区挖掘机配锤率高达80%,相比之下,我们挖掘机配锤率仅为20%-25%,仍有较大的提升空间,挖掘机增长引发破碎锤需求增长,配锤率提升空间大,公司作为破碎锤龙头企业,市占率将稳步提升,高端液压件领域长期被博世力士乐、川崎等外资厂商垄断,公司目前主要针对挖掘机后装市场提供泵、马达和堵路控制阀等产品,近年来发展迅速,同时已切入主机厂供应体系,未来将成为公司新的增长动力,逆周期调节发力,公司将深度受益,新冠肺炎疫情爆发,工程机械的生产和下游开工受到限制,整体看,1-2月是传统挖掘机销售淡季,叠加疫情影响,下游开工旺季可能推迟,短期销量可能受到冲击,但是长期看随着国家逆周期调节政策的不断加码,工程机械的整体需求会逐步迈向正常,短期的波动不改中长期趋势,随着新冠肺炎的有效控制,政策边际效应宽松有望加大,公司作为液压破碎锤龙头企业,将随着下游逐渐复工,主机厂商的销量逐渐放量而逐步增长,盈利预测、估值分析和投资建议:预计公司2020-2021年实现营业收入1.56、2.16、2.84亿元,同比增长53%、45%、35%,实现归母公司净利润0.4、0.54、0.77亿元,同比增长59.6.8%、51.1%、41.3%,对应EPS为0.87、1.32、1.86元,PE为38.87、25.72、18.2倍,给予“买入”评级,风险提示:宏观经济增长不及预期;基建投资增速不及预期;行业竞争加剧;液压件国产化不及预期;地产调控政策风险;原材料价格上涨等。
国信证券 盈利改善提高行业经营稳健性,化工行业整体的资产负债率、存货占比、存货周转天数、经营性现金流同比等指标都显示行业经营稳健性持续提升,企业的库存占比、存货周转天数等指标显示行业库存仍在低位,相比其他一级行业,中长期看,行业负债水平的降低有利于龙头企业加大产能建设,行业PPI继续上行,部分优秀龙头企业将继续改善业绩,我们推荐关注PTA)、有机硅)、醋酸和己二酸、鲁西化工)、聚氨酯)、纯碱),关注供给收缩带来的投资机会 夏季是化工行业传统生产淡季也是设备集中检修时期,推荐关注卫星石化、万华化学、恒力股份、华鲁恒升;2、进口替代的行业需求空间更大,推荐关注鲁西化工、浙江交科;3、产业升级补短板带来新机会,推荐关注锂电池材料、新纶科技、创新股份)、电子化学品、万润股份、三孚股份)、新材料、深圳新星)等行业和公司。
绿盟有望进入到下一个快速发展阶段:利益链条理顺,外资股东股权比例降低,相关领域有望获得突破,疑问解答二:启迪入股的积极影响,积极影响一:政府客户拓展,从整个大的信息安全行业来看,第三,2020年9月11日,绿盟科技面向传统行业用户,包括面向运营商、金融企业的私有云、混合云的服务,目前,公司在大型电力集团的关键控制系统中已经部署了相关安全设备,绿盟科技在信息安全领域的技术和产品竞争力有望继续保持,我们预计公司2020年-2020年归母净利润分别为1.52亿元、2.82亿元、3.52亿元。
目前市场对于加息周期是否启动存在较大分歧,同时因商业银行信贷规模受限,分析人士表示,加息对其债券配置需求影响有限,”一股份制银行交易员称,“目前市场上分歧依然较大,可能周四的公开市场央票招标结果能有一定的指引,”上述交易员表示,后市仍可能震荡上行 业内分析师纷纷表示,考虑到目前市场还在消化加息的影响,预计后市现券收益率仍可能震荡上行,对机构影响有限 而对于银行间债市的主要需求方——银行等金融机构,业内人士称因银行信贷规模受限,加息对其债券配置需求影响有限,第一创业研究所分析师陈曦则对《每日经济新闻》表示,银行存款成本的增加并不会导致债券需求的减少,招商银行分析师刘俊郁在接受《每日经济新闻》记者采访时亦表示,从债券配置的角度看,加息对机构存在影响,但影响有限,请读者仅作参考,【稿件声明】未经《每日经济新闻》授权,违者必究。
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