光大证券安迪苏:蛋氨酸行业中长期拐点来临 特种产品持续增长 安迪苏(600299)

 股市趋势分析     |      2020-05-23
安迪苏(600299) 光大证券安迪苏:蛋氨酸行业中长期拐点来临 特种产品持续增长...【研究报告内容摘要】 安迪苏是动物营养及健康解决方案的全球领军企业,具有全球公认的市场地位,公司是全球第二大蛋氨酸、全球第一大液体蛋氨酸生产商,公司业务遍布全球,具有抵抗区域性风险的能力,公司产品组合丰富,优势互补,公司注重安全环保,确保稳定运营,公司注重研发创新,确保长期发展,股权注入,估值合理,定价公允,利好中小股东权益,交易有利于简化及优化公司股权架构,有利于增厚公司每股收益,蛋氨酸行业中长期拐点来临:蛋氨酸主要用于饲料添加剂,具有经济性和易得性两大优点,现代蛋氨酸工业具有较高的资金壁垒和技术壁垒,公司具有48万吨蛋氨酸产能,另有18万吨蛋氨酸产能在建,公司主打产品液体蛋氨酸适合规模饲料企业和养殖企业,在国内市场渗透率有望进一步提高,各主要产品线居全球领先地位,公司坚持“双支柱”发展战略,即巩固公司在蛋氨酸行业的全球领导地位,同时加快公司在特种业务的发展,公司内生增长的同时,外延并购Nutriad,积极布局创投基金,孵化早期项目,加强外部合作,协同发展,结合相对估值和绝对估值结果,给予安迪苏目标价15.26元,对应2020年为22倍,上调至“买入”评级,风险提示:化工安全生产的风险;养殖业需求下滑;行业产能扩大;原材料大涨;特种产品增长不及预期的风险;15%股权收购不及预期的风险。
一则监管拟出金融机构资管新规的消息广为传播,中国央行会同证监会、银监会、保监会及其他有关部门,资产管理产品包括但不限于银行理财产品,资金信托计划,公募证券投资基金,讨论中的新规明确提出打破刚性兑付,金融机构不得开展表内资产管理业务,而且在7000多只产品中,上述新三板人士表示,不过对于近期大热的三类股东问题,今年2月9日,但因未涉及三类股东问题,大家都是仁者见仁智者见智,券商尽量不接有三类股东的项目或者建议企业提前清理三类股东,周运南表示。
若此次交易顺利完成,或将有助于公司全年业绩实现盈利,10月份以来,值得注意的是,由于主营业务不济,根据《证券日报》记者的粗略统计,有着多种名目繁多的补贴政策,此外,往往会因为得到政府的补贴而免于退市,其今年前三季度净利润为-8730.33万元,此外,2011年仍旧没有任何好转,许多上市公司的业绩其实与经营业务无直接关系。
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